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外汇行业大浪淘沙 技术服务方迎来新的春天

外汇行业,以交易为核心的技术服务方,正在迎来新的春天。

外汇市场在2016年进入到一个技术方兴起和大浪淘沙的新时代。伴随着市场的大爆发,以IB代理商为驱动力的客户群体,衍生了技术服务的庞大需求。雨后春笋般的技术方,成为外汇市场多元化参与者的一道风景。

外汇技术服务方的分类

外汇技术方通常包括:

  • 由操盘手组成的操盘工作室机构;
  • 以资管品牌对外输出服务的资管机构;
  • 程序化EA研发和工具提供方;
  • 交易信号跟单提供方;
  • 大数据信号交易提供方;

其中,以操盘手组成的工作室作为技术方最为常见。操盘手提供的技术,十分依赖于盘手个人的能力,通常而言在规范化、纪律化方面有所欠缺。不过这也是相对的,因操盘手个人能力和自控型差别极大。总体而言,优秀操盘手构成的技术方,是外汇行业的稀缺资源,具有不可复制性,在市场面也难以露面。

外汇技术方的现状便是这样,优秀操盘者不缺资金,营销者技术能力不稳定。所以,便有一个说法:技术方都是奔着市场去的。此话反映了行业现状,但并不能代表全貌。

有追求、有实力的操盘手,愿意向专业化资管方向发展,具有服务好客户的良好初衷和意愿。只是交易行业充满艰难和挑战,操盘手中成功者凤毛麟角。如果操盘不能维持生计和发展,更好的出路便是向技术服务方转型。

操盘工作室

我们见过国内众多的操盘工作室。能组建工作室的,往往都是操盘中相对经营的人员。这是真正以操盘为营生的群体。操盘工作室依赖于特定的三五个盘手,其中会有一个领头羊、带头人,不仅能操盘,还具有一定的号召力和营销能力,以吸引外部的合作资金。

操盘工作室的故事很多,是一部盘手的风云史、血泪史,可歌可泣,反映了操盘这个行业的狂热、坚持、胜利、失落。

由操盘工作室向品牌升级,就成为一个外汇资管品牌。

工作室模式相对来说简单直接,以操盘为主,主要构成人员是志同道合的几个盘手。

外汇资管

外汇资管品牌是一个完整的复杂商业体,具备商业运营的全要素。操盘、风控、营销、行政、财务,一应俱全。

从体量上讲,外汇资管的操盘规模要远远大于普通的操盘工作室。因为有专业的销售和品牌做外部资源的输入,外汇资管的运营成本也要大大高于普通的工作室。

规模是资管机构最重要的指标之一,因为技术能力带来的扩张边际成本无限低

在交易领域,有一个要素至关重要,这就是成本控制。交易从根本上讲,属于轻资产模式,是一个智力密集型的商业结合体。资管机构的优势,应该在于边际成本接近为零。以阳光私募机构为例,一个微型的阳光私募基金规模在5000万人民币,才能够维持生存。为什么这么多人还会去做私募呢?这就是因为同样的一批人,管理100亿和管理5000万的成本支出,没有那么明显。那么,规模的放大带来的便是利润。这是资产管理机构奉行的原则:以业绩带动规模,以规模实现盈利。

外汇资管的重大挑战,便是支撑企业发展的三大成本过大,做资管一定要削减这三大主要成本构成。

那么,外汇资管机构的成本结构,普遍存在什么问题呢?笔者认为,主要还是成本过高的问题,这是外汇资管的重大挑战。外汇资管有三大成本高企,主要包括资金成本、营销成本和人力成本,极大地消耗了资管机构的盈利能力和生存空间。

外汇行业大浪淘沙 技术服务方迎来新的春天

资金成本

资金成本是很多资管机构面临的第一大挑战。不可否认的是,很多资管机构为了业务上量,都在使用带有成本的资金进行操盘。部分资金成本常高达年化15%到25%以上。动用这种成本的资金,往往是希望在先期抢占时间,达到一个规模的积累,再逐步化解成本资金。问题就在于,有成本的资金如果控制不当,会引发新的连锁反应。操盘有压力,流水有压力,最后不得不动用新的带有成本的资金进场。很多资管机构,在这种成本消耗的循环中走向消亡。

营销成本

外汇资管的营销成本也是一个重大支出项。当业务规模因为营销的需要,要上量的时候,势必要租用高档次的办公场所,配置豪华的设施,显示大气和档次。外汇资管机构寻求和媒体、展会、网络广告、线下活动等的合作,这种成本的消耗,也是很大的。

人力成本

销售人员的业绩提成,是外汇资管不容忽视的一个因素。激进型的外汇资管,销售提成常达到资金规模的5%到8%以上。

如果一个外汇资管机构,在以上三大成本中支出过大,意味着它的资金总成本有可能达到30%以上。

一个稳健性的大规模操盘基金,年化收益也很难持续达到30%。一个常识是,很多专业基金机构,会经常出现亏损,更不用说年化盈利。

当成本消耗过大,极大损耗收益,并带来资金和流水压力的时候,意味着激进的操盘手法会被资管机构采用,最终导致交易的不可控性。

实力派技术服务方的春天,是大浪淘沙过后的理性选择

这是2016年以来,外汇行业资管机构不能在市场长期存活的最重要原因。急功近利、试图从快速发展的市场中急于分得一杯羹,不能沉下来专心做技术研究,是一大原因。

外汇市场已经轮番考验过第三方技术服务方。目前,市场已经不相信眼泪,也不相信虚幻的宣传和包装。因此,这是实力派技术服务方登台的时机。真正的技术实力派,将受到市场的热烈欢迎。在历史的被动和大浪淘沙中,技术方的春天来了。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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