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对2018年外汇资管模式的探讨与思考

最近,众望所归的国内资管新规靴子落地,和征求意见稿相比更加温和,但坚守的原则并没有少:非标投资允许维系至过渡期末;公募产品不得分级,不得无牌销售;杠杆全面受限,私募可以放杠杆,但比例有限。

国内标准市场的主要投资标的包括:股票、期货、场内期权等。

而对于以外汇为投资标的市场,笔者把它叫做非标准市场;严格意义上来讲,以外汇为投资标的的交易团队,不是真正意义上的资管(没有相关的牌照)。

我并不是要打击以外汇交易为主的团队自信,事实上外汇交易这件事真的很深入人心,和几位私募朋友聊天,他们表示都有做过外汇保证金交易,就连笔者经常去吃的面店,老板娘都和我提到“外汇投资”、“福汇”字眼……

对2018年外汇资管模式的探讨与思考

我在想这个问题,外汇零售交易在国内处于无监管状态不是一天两天了,难道国家就不管么?

去年9月,中国人民银行领衔网信办、工信部、工商总局、银监会、证监会和保监会等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》,ICO被叫停;今年刚刚火爆的场外个股期权,也是第一时间发现风险并叫停私募参与场外期权。

从中可以看出国家对于各个金融市场的风险把控的及时性、高效性是毋庸置疑的。没有直接拿外汇零食交易开刀,笔者只能粗浅地认为:部分认可、风险不大、没必要管。

这是目前国内大的环境,从全球环境来讲,外汇保证金交易在海外是合法的,监管机构正在通过降杠杆的方式,来保护中小投资者的利益。以上就是外汇资管面临的国内外市场环境。

在这种环境下,外汇资管或者有志于从事这项事业的人士应该如何抉择呢?

外汇资管是一个极具挑战的事业,我觉得最起码需要做好以下准备才有一战之力。

完善的交易体系、风控体系。交易体系不必多说,这是每个交易团队压箱底的,应该也是每个团队引以为傲的。因为外汇市场是5*24小时运行,所以账户的实时风控就显得很重要了,需要有成熟的风控预案。同时应保证交易团队、风控团队是平行关系的两个团队,互不干涉。

对交易平台、经纪商筛选能力。根据团队交易风格去筛选,首选要保证资金安全,其次要配合交易团队的风格,比如团队是中长线持仓的,你选了一个隔夜利息特别贵的经纪商,就不合适;团队是做日内短差的,你选一个点差成本较高的,也不合适。

以上两点是基础,除此之外,2018年资管新模式,一定要有全球化的视野,目光仅仅放在国内市场是不够的,抗风险能力也不足。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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