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剥头皮交易和日内马丁

日内交易分为日内波段交易和日内超短线交易。超短线交易我们更愿意把它定义成剥头皮交易。剥头皮交易基于资金管理,日内波段则基于技术形态分析。

日内交易是很多交易者的最爱。在投机盛行的衍生品领域,日内短线频繁进出,一天来回跑上几十上百单,这样的人不在少数。知道日内交易,还是从好多年之前的美股日内交易开始。那时候外汇还没有成为投资主流品种,做美股的网络上有不少招聘美股日内交易员,需要熬夜交易的那种。如果不是做了外汇,可能真的去为了交易员的梦想,我去选择交易美股了。

话说回来,这都是经历。其实,日内交易真正火起来的,还是2008年的权证。那是权证最后的辉煌。我是亲见网络上对权证高手的传奇报道。一个小伙子,在网吧的小角落里,交易了两年权证,从五万元赚到两个亿。这够吸引眼球了!

除去期货之外,权证是为数当时不多能够做T+0的品种。这也从侧面反应出,T+0和可带杠杆属性的多空双向交易的魅力了!

杠杆交易固然魅力巨大,却因为放开了交易规则的限制,人的心魔如同被打开,肆意妄为、欲望横行。那就是起初做交易的那个你和我。它勾起的,是内心最原始的欲念。

做好日内短线,很多高手说完全靠心态。站在交易心理和自律的角度,这一点没有错。实际上,心态背后反映的是对交易规则的遵循和落实。毕竟交易还是要落到实处。

日内交易的首要原则:轻仓。

日内交易分为日内波段交易和日内超短线交易。超短线交易我们更愿意把它定义成剥头皮交易。剥头皮交易基于资金管理,日内波段则基于技术形态分析。两者从实际操作层面,多有结合。正所谓,靠形态进场,靠资金管理赚钱。

总体来说,我们认为日内交易做剥头皮的胜率要高。剥头皮对仓位的要求严格得多,超轻仓为主。所有的利润都是微薄的细微利润的积累。同理,单笔的亏损也是细微的亏损。这对于千变万化的外汇市场来说,太重要了。细微亏损带来的是策略和资金管理的从容性和灵活性。进出自如,留有充足的余地和战略腾挪空间,对每一个交易和资管来说,都是必要的,甚至是决定中长期胜利的关键。

剥头皮策略中,盛行的是超轻仓带马丁。从实用性而言,这不失为一种好策略。马丁加仓打平亏损,盈利固定止盈出场,在超轻仓的限定里,是一种完美策略的基本框架。

超轻仓剥头皮策略里,我们说马丁是一个好策略。那么,马丁会带来什么问题呢?系统性风险是不存在的,因为超轻仓已经把大的风险回撤都规避了,但小的问题还是有的。主要的问题是,马丁被套会带来严重的效率递减。

谈到超轻仓马丁的效率问题,其实在剥头皮策略中,这应当是一个核心问题所在。多品种开仓和固定止盈,会不可避免地遇到同一种结局:大部分单子在短期内盈利出场,少部分品种的单子被深套。最终,以大量盈利单获得的利润,基本上多数时间内,略大于或者等于被套的单子。

这是一个很有趣的结论。它来自于我们大量的超短线实战交易的结果。那么,这个结论意味着什么呢?

被套的单子在经过谨慎的微型马丁加仓后,不排除走出两三百点的反向行情。在不考虑止损的情况下,它带来的回撤基本会抹掉大量小止盈单的固定出场止盈之和。

但你不能认为这是一个糟糕的结果。相反,如果看到这个结论,大家应该感到开心。从哲学意义上讲,这就是典型的以时间换空间的变幻。

我们所换得的空间,就是在被套品种上的可伸缩空间。我们用极小的代价,获得了参与大波段行情单向运行的参与机会。这,便是重大的价值所在!

熟悉资金管理的朋友都知道,我们使用熟练的马丁策略,最害怕的是震荡之后,突然大幅度拉升,走出方向性的大趋势!这是马丁和交易的常见致命伤。我们必须承认一个基本的现实是,抓住趋势性单边和跟随单边行情,是一件很困难的事情,反倒是大单边死扛爆仓的占据了绝对的比例。

那么,在我们的日内短线剥头皮策略中,等于是牺牲和完全放弃了趋势性的东西,无论是大趋势,还是小趋势,基本上都是小止盈固定出场,属于按照小趋势,却不考虑趋势出场。这是交易的战术所在。

不按照趋势交易的好处,就回到上面我们所说的被套单子。它用时间的轮转,换来了单边行情运行的大区间。我们终于等来了一个大单边走出来,哪怕有几笔加仓的微小单子被套在里面。

接下来怎么处理呢?主力资金全部集中在单边被套单子,因为其他单子全部盈利出场了。战略纵深足够大了。顺势对冲,或者反向加仓,都是可以考虑的选项。

以上,基本阐述了我对日内剥头皮交易的逻辑框架。交易并不复杂,规则足够简单。但是这里面有很多条件需要过滤和细化,才能更好地提高效率。

剥头皮的交易风险很低,主要问题是效率可能也很低。我们所有的思考,本质是怎么提升超短线的效能。我们谈到微型马丁,主要考虑到马丁是是解决亏损单效率最高、最有确定性的一种策略。

最后,就是怎么去解决马丁被套,反而拖累效率的问题。这是整个思考的逻辑和方向。至少在手工交易层面,我们能做到轻仓无敌、高强度稳定的状态,只是限于资金规模过小的原因,很多人没有能够持续地把耐心和精力放在这里。100万美金,做三七分成,就有起步每个月做3%收益的盼头了。

所以说,如果是手工交易,考虑到成本、代价和精力,资金规模始终是做剥头皮交易一个很重要的考虑因素。规模足够大,才值得去做超轻仓低收益。而另外一个解决方案,则是走程序化EA的研发之路。这,可能才是终极手段,我一直比较看好。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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