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中国外汇市场“七剑下天山”:一核两翼+四大省会城市

上海、北京、深圳,再加上西安、郑州、济南和石家庄,这七大城市,构成当前中国外汇行业最具聚焦效应的七大明星外汇城市。

2017年中国外汇金融衍生品发展新形势

2017年已经过半,在年初我们还在讨论内盘转外盘的大趋势和内转外的路径。这半年的时间里,国内的外汇行业从观感上看发生了一定的变化,正应了一句话,年年岁岁花相似,岁岁年年人不同。今天,我们一起来总结2017年当前外汇金融衍生品行业的发展新形势。

中国外汇市场从整体上看,虽然在2014年后至今都经历着超高速的发展,行业日新月异,蓬勃兴盛,但依然处在市场拓荒和宣传普及阶段,离形成庞大的产业和体量,还有着一定的距离。外汇市场当前是一个小众市场,与传统的投资理财产品如股票、期货相比,外汇行业的知名度偏低,同时也从侧面反映出中国外汇市场的发展潜力和美好前景。

2017年的外汇市场依然精彩。随着传统投资理财产品的市场萎缩,市场需要额外的投资标的来填补空白,相对公正、透明的外汇保证金交易成为投资者的新选择。

今年的外汇市场,正呈现出如下特点:

1、进入2017年,平台商数量持续增长,外汇券商竞争更加激烈。

中国的外汇市场是一个小众市场,同时也是一个市场化程度高、竞争充分的市场。和其他行业相比,外汇市场受到的监管和干预较少,外汇券商数量众多,国际知名券商和本土经纪商同台竞技,呈现出百家争鸣的局面。庞大的国土人口基数,富裕起来四处寻求投资机会的交易者,加上海外成熟券商纷纷涌入,使得中国的外汇市场发展恰逢其时,成为全球外汇行业发展中的一片沃土。

在此背景下,中国资本势力在2017年开始崛起。借助强大的资金实力和本土化的背景和运营能力,中国资本平台成为2017年一大亮点。相比于多数海外券商在国内低调运营,本土化平台展现出娴熟的运营技巧。几乎每一个月都有几家新的外汇券商,加入到外汇市场的竞争中。

据不完全统计,有着各种合规海外监管牌照的外汇券商,在国内开展业务的不少于上百家。其中,有较强监管和较高知名度的外汇平台商阵营,已超过40家。此外,还有数量众多的白标、走多边清算模式的代理商,以各种方式开拓着属于自己的市场。

2、国际知名外汇券商已经相继入场,纷纷重视中国市场。

限于政策原因和中国市场独有的代理商驱动模式,国际知名券商对进入国内市场一直持有保守的态度。因为主流经纪商重视合规和流程,点差产品设计主要针对海外用户,对中国本土市场的阶段和特点缺少接近实际需求的评估。

外汇市场的持续景气,使得主流大型经纪商和一线券商都纷纷重视中国市场。目前大型券商开拓国内市场普遍还处于和国内投资者的宣传、磨合阶段。选择海外知名大型券商的中国投资者多是专业交易者和机构客户,资金量大,客户粘性高,重视外汇券商的品牌、信誉和资质。

深谙中国市场的外汇职业经理人,是连接海外和本土市场的关键所在。在当前的外汇商业环境下,一个理想的经理人应该学贯东西:不仅要熟悉海外的商业逻辑和监管要求,还要深谙东方历史文化和传统;不仅要懂得西方券商的语言和规则,还要学会运用外汇市场品牌建设的渠道和工具。

3、外汇市场要素聚集齐全,逐渐形成齐备的外汇产业链。

外汇市场的知名度持续提升,对平台商监管、资金安全和交易环境的重视得到大面积的知识普及,展会、财经网站、自媒体、媒体分发渠道、培训视频、竞价广告、代理渠道、线下论坛等市场要素聚集齐全,逐渐形成齐备的外汇产业链,为外汇券商品牌的推广实施奠定良好基础。

这样的变化恰恰发生在最近两年中。微信推动了移动端媒体传播渠道的建立,轻模式下的外汇新媒体创业公司纷纷崛起,它们有力地促进了外汇行业的规模化发展。

以上海为核心的外汇券商聚集效应明显,上海成为中国外汇行业的创新驱动之城和外汇之都。无论是外汇券商、媒体、从业人员,还是专业的技术和咨询服务机构,都聚集在上海。外汇产业核心要素的集聚,有利于品牌和辐射效应的形成。上海规范化的金融市场大环境,和优良的城市文化底蕴,为外汇行业的发展打下坚实基础。

4、外汇市场一核两翼,四大省会城市驱动,布局合理,辐射效应明显。

一核两翼:一核为上海,两翼为北京和深圳。北上深三大城市位列中国外汇行业绝对领先的金融要素聚集城市。西安、郑州、济南、石家庄四大省会城市,明星效应形成,成为外汇展会和投资论坛的辐射中心城市,带动周边地县市的市场发展。

上海、北京、深圳,再加上西安、郑州、济南和石家庄,这七大城市,构成当前中国外汇行业最具聚焦效应的七大明星外汇城市。它们承担着外汇行业大部分的展会、路演、代理商渠道、资产管理的对外辐射效应,令人不由想起七剑下天山。

七剑下天山

以上海为核心,聚集中国外汇市场的核心要素,上海尤其以外汇券商总部、外汇媒体和数量占据优势的外汇从业人员、专业的支持和咨询服务机构,驱动外汇行业高速向前。上海一直以来的规范、审慎的金融监管环境,高质量的人才素质和海纳百川的城市底蕴,赋予外汇行业更多的合规底蕴和行业调性。上海核心外汇圈从业人员,保持着较高的从业素质和专业精神、上进之心。海外知名外汇券商总部聚集上海,为中国外汇行业输送大批具备国际化视野和能力的行业精英人才。

北京同样聚集了部分外汇券商总部,此外还有着悠久的平台创新精神。和这个城市在互联网领域引领创新一样,中国资本力量的外汇券商也有很多起源于北京,成为未来中国外汇行业变局和观察的成长样本。

深圳在行业理念和资产管理、交易能力方面具有领先优势。作为比邻香港的金融城市,以及全国最重要的黄金产业核心要素聚集之地,深圳很早就接触到以港盘为代表的交易产品,黄金外汇交易引领全国之先河,成为中国外汇市场启蒙先行者。深圳敢为天下先、锐意进取的精神,聚集很多以资产管理为理想的专业交易者,在外汇行业的交易团队数量、规模和实力位居行业领先地位。

西安、郑州、济南、石家庄,四大省会城市成为北方外汇市场重镇,形成淮河以北、从西到东掎角之势。外汇行业的展会、线下论坛,逐步形成这四大省会城市轮番上阵的势头。四大城市代理商和资管云集,行业联盟和客户群体形成规模效应,已成为中国外汇行业必争之地。

5、中国外汇行业当前处于繁荣景气期,市场井喷,但发展隐忧犹存。

国内外汇市场经历近几年的高速繁荣发展,迎来难得的可喜局面。行业的发展当前总体保持着良性和正面形象,财富效应明显,也带给投资者相对公正和透明的投资标的。外汇产业链核心要素的不断健全,和海外知名券商的进入,更是为行业的长期发展打下了良好根基。这个局面值得每一个投资者和从业者所珍视,这些成绩得益于中国外汇行业高度的市场化竞争,和各个渠道投资者知识的推广普及。

中国外汇市场信心犹在,前景可期。然而,外汇行业的短板也十分明显,来自于国内监管机构政策的不确定性依然成为行业发展之殇。外汇保证金交易的身份未能像海外金融市场一样,得到金融监管机构的合理授权。在这样的发展大背景下,海外合规经纪商在中国的经营,主要依据着海外监管标准,开展咨询业务,市场和品牌运作能力受到大环境的局限。

在合规经纪商市场能力受限的同时,一些鱼龙混杂的外汇券商在行业浑水摸鱼,利用外汇和金融行业信息不对称的特点,进行着损害行业信誉的行为。此外,随着数字货币的繁荣,一些具有欺诈性质的资金盘,把欺诈目标转移到更容易接受的外汇交易上,冒充外汇行业的名义,去招揽投资者,对正规的外汇市场声誉造成一定的损害。在无监管的情况下,恶意的经纪商会去损害客户的利益,伤及全行业信誉。

此外,随着交易实力、资金实力和科技能力的增强,很多代理商具备了很强的非正常交易能力。利用外汇市场的一些行业特性,去追溯外汇券商的交易系统。由此,中国的外汇行业开始上演矛与盾的故事。这样的不良局面,在2017年上半年表现得尤为明显,一定程度上影响了外汇券商的正常经营,损伤了券商和投资者的互信。

外汇保证金交易作为OTC市场,在全球范围也一直存在一定的争议。关于外汇券商的监管,资金安全,交易环境的公正性,一直是全球外汇行业最大的焦点所在。海外市场的监管机构,最近一年来开始大幅提高对于外汇市场的监管力度,出台了一系列的政策来保护投资者利益。在欧洲,英国FCA监管机构正在讨论降低外汇杠杆的议题,澳洲监管机构明确提出外汇券商要进行资金隔离的要求,塞浦路斯监管机构开始要求对赠金和杠杆进行限制,俄罗斯央行更是明确提出要限制外汇保证金行业的发展。美国监管之严厉,更是让绝大部分外汇券商已退出美国市场。

在中国,在东南亚市场,外汇行业正经历着繁荣发展。市场的兴起,以及由此而来的金融科技创新式发展,正将外汇行业推向一个新的高度。外汇行业在中国发展之快,只能用半年作为一个时间窗口进行观察,每六个月中国的外汇市场就会呈现出一种新变化新局面。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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