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羊毛出在羊身上 聊聊外汇赠金活动的那些“坑”

外汇赠金就是羊毛出在羊身上,我们可以观察一下盈透证券什么时候搞过外汇赠金?瑞讯银行什么时候搞过外汇赠金?Westfield韦德国际什么时候搞过外汇赠金?

赠金活动号称是外汇经纪商开拓市场的重要杀器。那么,外汇赠金有哪些猫腻?在风风火火的铁汇事件背后,赠金策略扮演了什么角色?为什么有实力的外汇平台不会把赠金当作营销噱头?

外汇赠金

什么是外汇赠金?

在国内外汇市场,赠金活动是经纪商吸引客户的一种普遍做法。通常,外汇经纪商为鼓励投资者多入金,根据投资者入金量,赠送不同比例的资金,存入投资者账户。

对于经纪商而言,外汇赠金能够在开拓市场和维护客户方面起到立竿见影的效果。对于交易者而言,赠金可以让其账户保证金增加,尽管取出赠金有很多限制,但资金量的扩大也就意味着可以进行更大额的交易,有机会获得更多的收益。

尽管如此,外汇赠金的缺点也显而易见。对于经纪商而言,高额的赠金策略属于恶意竞争,扰乱行业的正常有序发展。并且,如果没有严苛的交易条款限制,很容易导致交易道德风险出现,比如铁汇事件(我们下面会谈)。对于交易者而言,赠金往往伴随的是很多限制条件,赠金部分不会让你轻易转出。更大的危害是,一般赠金活动都要求交易者在规定的时间达到规定的交易手数,交易者往往为了完成规定交易量以获得赠金而急于求成,从而违背自己的交易原则,触发交易风险。

赠金成本计算

假设所有客户都统一投入1万美金,每个账户赠金6000美金(即60%),平台设置的最高赠金额度为4500美金。假设这家平台的一个季度开户量是1000个(这也是一家活跃小型平台的正常开户数量),这家平台在一个季度里,光是这个赠金推广活动就需要投入:4500美金*1000=450万美金

平台需要有多大的交易量,才能赚取足够的利润以覆盖以上的成本?

如果平台是采取真实的无交易员模式(STP或ECN模式),那平台的主要收入来自点差,假设平台在每个产品上平均收取1个点(即1标准手10美金)作为收入,要赚取450万美金的利润,需要有45万标准手的交易量,即450亿美金的交易额(1个标准手10万美金)。

从以上计算可以得出,如果是无交易员平台模式,平台需要在一个季度得到450亿美金的交易额,才能刚好覆盖赠金部分的支出,这还不包括其他运营成本。然而,根据业内统计数据,即使在全球排名前30的外汇平台,平均每季度的交易额也就600亿美金左右,而推出赠金计划的平台,规模一般并没有达到在全球排名前30。

当然,60%的赠金现在很少见,就算是20%的,如果是A-BOOK模式(A-BOOK指直接进入市场的订单,属于市场直通模式;B-Book是留在经纪商内部的订单,就是所谓的做市商模式),也要拿出1/3的收入来抵消赠金的成本,你觉得可能吗?

赠金活动与MM模式

上面可以看到,对于A-BOOK模式的平台而言,赠金的推广成本实在太高,资金从哪里来?只有三个可能的途径:平台自身、代理商、客户。而平台自身是没有可能做亏本生意的,这不符合营商原则,代理商的收益也是从平台或客户身上获得的,代理商自己也不大可能做亏本的生意,那么唯一的可能性,就是平台并不是使用无交易员模式来执行交易,而是MM(做市商模式)。MM模式使平台除了在点差上获利外,也可以从客户的亏损中获利。

实际上,如果我们平时注意一下相关平台的优惠条款就可以发现,STP/ECN账户是不支持赠金计划的,这也进一步证实,平台送给客户的赠金,其实也就是通过MM模式从客户身上获得的。

赠金套利和铁汇事件

铁汇曾在中国推行赠金政策,即投资者入金后,平台赠送一定比例的资金供其交易,但只能用于覆盖损失,且不可提现。这本是业界盛行而且心照不宣的一种“营销老招”,但铁汇却特意加大筹码,甚至将赠金比例提升至100%,本来想提升平台的注册量和交易量,却导致交易者在铁汇平台疯狂套利。最终,铁汇逃离中国,国内很多交易者的资金被卷走。

什么是赠金套利?赠金套利有两种方式:内冲和外冲。内冲属于基础版,很容易被平台发现,而外冲是升级版。

AA模式(内冲):在一家高赠金的平台开两个户,假设各入金1万美元,那么100%赠金的话,每个账户账面上就是2万美元。这个时候一个做空,一个做多,完全对冲,直到一个爆仓,那么理论情况下,一个账户赚2万,另一个亏1万,最终收益1万,理论收益50%。

AB模式(外冲):在赠金平台开设A账户,在其他公司的平台上开设B账户,两个账户下单方向相反,盈利与否取决于交易方向,但仍然几乎无风险。譬如,投资者有初始资金3万美元,1万美元投入A账户,获100%赠金;另外2万美元投入B账户,无赠金,则两个账户均有2万美元。交易对冲后,若A账户盈利100%,B账户爆仓,盈亏刚好相抵(忽略交易费用),反之则净盈利1万美元。

赠金活动注意事项

1.不用入金,只要开户就赠金。这类赠金活动多是新平台推出的,不保证有土豪公司不差钱,但是其中风险特别大。

2.只提赠金,不提出金门槛。大的平台做赠金都会明确告诉你诸多限制条件,而一些平台只会告诉你赠金有多丰厚,却只字不提获取条件。当你入了金,才会发现赠金的条件,而且出金的限制也要注意,所以一定要问清楚。

3.对于赠金100%的,一定要注意,严防赠金诈骗,避免重蹈铁汇事件的覆辙。

4.注意活动规则。大部分赠金活动后面都有这样一句:平台保留随时更改活动规则及提前终止活动的权利。所以选择赠金平台时一定要注意活动规则。

结语:通过上面介绍我们可以看出,外汇赠金就是羊毛出在羊身上,我们可以观察一下盈透证券什么时候搞过外汇赠金?瑞讯银行什么时候搞过外汇赠金?Westfield韦德国际什么时候搞过外汇赠金?其实对于交易者来说,更重要的是交易环境,下单成交速度,交易过程中有没有卡盘、滑点,我们的资金是否真正参与到国际市场等。

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文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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