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资金卡住A股咽喉 本周有反弹机会

短期内这样的行情火候还有所欠缺,可能还需耐心等待,部分原因是目前面临半年末,部分原因是弄不清管理层在货币松动方面的态度会否发生变化

上周上证综指累计下跌2.13%至2026.67点,这可能在多数投资者预料之外,在上周一之前,当时的股指走势很好,出现了“六连阳”。一些投资者看涨的理由是“管理层货币政策明显趋于松动,且经济指标出现比较明显的回升迹象”。虽然新股扩容因素也被投资者考虑到了,但谁也没想到资金分流能如此之大。

周末一些机构统计了上周打新股冻结资金,发现上周三发行四家新股所冻结的资金量居然高达3800亿元。这四家新股中有三家是深市的,而深市申购上限通常较低,所以部分申购者可能还未尽兴。至于上周四及上周五两只新股,因全是沪市个股,上限较多,故吸引的资金量也应该不小。整体而言,三天中新股吸走资金足以抵消一次“全面降准”的量,大盘深跌自是难免。

上周五盘后证监会例行新闻发布会透露了推进“上市公司将试点员工持股计划”这一信息,这可能会对未来市场热点产生些影响,不排除部分股票会被借题发挥炒作的可能,不过此类个股炒作建立在对上市公司深入研究上。

在新股发行前的相当长一段时间内,笔者并不看好新股因素,但目前看法已略趋向乐观,虽然股指上周走势仍然很差。之所以有这些种改变,主因是笔者刚刚发现网下机构认购新股的中签率“意外地极低”。当打新已很难图利时,机构资金也只能操作二级市场,这理应对股指构成支撑。

本周仅前两天有新股,故大盘向好应没多少悬念,除非另有意外利空。上周申购新股的天量资金本周就将回流,考虑到打新者兴趣可能因中签率意外较低而下降,所以这两新股吸金量会有所下降。

中线而言,大盘也有些机会走好。当然,短期内这样的行情火候还有所欠缺,可能还需耐心等待,部分原因是目前面临半年末,部分原因是弄不清管理层在货币松动方面的态度会否发生变化。笔者认为,假如管理层货币松动政策没太大变化,那么在挺过半年末资金节点后,大盘在下半年的某些时候产生“稍像样行情”的机会正在悄然增加。

不过,如果管理层7月大量回收6月投放的流动性,大盘低迷期却可能继续延长。从目前情况看,面对良好的经济指标,管理层顶住压力而努力放松流动性很可能是考虑到楼市低迷,害怕楼市动荡产生意想不到的后果。因此,假如小型刺激无法扭转楼市颓势,那么不排除直接在楼市上出台更有针对性利好的可能,对此投资者不可不防。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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