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大股东占款还是财务造假,ST康得新在避重就轻?

今日开盘,因15亿债券违约踏上风口浪尖的康得新,已正式加入ST大军,变成ST康得新。

ST康得新复盘即一字跌停,收报5.73元,跌幅4.98%。

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昔日白马走下神坛

本来,ST康得新也是驰骋在A股上的一匹千亿市值大白马,去年前三季度还有20多亿利润,账上有150亿元现金,如今却15亿债都还不起。

1月16日,其就引来深交所的问询函,要求说明账面货币资金150.14亿元的存放地点,存在大额货币资金却债券违约的原因,并自查是否存在财务造假情形。

不过,投资者还没等来回答,就迎接了一个又一个的雷爆,先是22个银行账户被冻结,接着要被ST,然后又称自查发现大股东占款。

1月22日,许久未露面的康得新董事长钟玉,出席“18康得新SCP001”债券持有人会议,承认上市公司和集团的资金确实存在混用情况,并指大股东对上市公司资金的占用,主要用作投资碳纤维项目和股票质押补仓。

现场有机构人士提问,占用资金有没有100亿元。钟玉称没有到100亿元,具体金额等证监局核查意见为准。

1月22日晚,康得新又公告因涉嫌信息披露违法违规,被证监会立案调查。

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动不了的150亿

微信公众号股社区认为,这150亿,可能已经被大股东通过抽屉协议进行贷款输送。

这种手法也很容易理解,打个比方,上市公司有30个亿,大股东就去找银行,说我把这30亿存到你的银行,连理财都不买,就买活期利息,我们可以私下签协议抵押2年不动这笔钱,然后你们银行也借差不多30亿给我(大股东)2年。

对此,有业内人士对易简财经表示,上市公司的钱,也不是这么容易就被大股东掏空的。大额转走上市公司的钱,包括拿它当押品,审计都会查,除非跟银行或者审计串通。

从中报数据来看,货币资金167.81亿,应收利息5595.92万,按银行活期利率0.3%来算的话,基本符合。

所以,这笔钱真的被冻结当押品也是有可能的,不过这么大额的存款抵押,没有董事会决议是不行的,这不是贷个一两百万的事,贷亿级的,银行风控并不好过,肯定会要这些资料。

另外,ST康得新最大的股东,仅持24.05%的股份,上市公司不得为控股股东及本公司持股百分之五十以下的其他关联方、任何非法人单位或个人提供担保,所以这笔担保属于违规行为。

其还指,也有另外一种可能,就是这笔钱可能一直都不在账上,只在季末时点才存进来,过后又转出去。那5000万应收利息,也很容易处理,比如弄一笔利率高的定存,只要有足够的利息入账即可,然后假装是活期,不过可能需要银行那边的人配合一下。

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避重就轻

还有业内人士告诉易简财经,同时存在大额货币现金和大额负债的公司,大概率存在财务造假。一个上市公司,手上真有大笔资金,没必要大规模举债,而且不是万不得已,肯定不会选择违约,毕竟这会引来监管的关注。

其还指,无论是上述哪种情况,ST康得新的信批都有问题,核心问题其实是财务造假。大股东占款,也是财务造假的一种。但若只说“大股东占款”,就有了特定的“重点关注”对象,大家的注意力和炮火也更集中;但若说“财务造假”,这个词就容易给人一种“整个财报都有问题”的感觉,全方位细究很可能会把其他问题一起揪出来,结果可能要数罪并罚。

现在,ST康得新一直避开“财务造假”字眼,强调“大股东占款”,其实是一种避重就轻的做法。

还有律师则跟易简财经指出,如果大股东只是占款还好,但如果已经将上市公司资产转移出去了,数额比较大的,就需要承担刑事责任了,具体还要看证监会的调查结果。

另外,值得关注的是,早在2018年10月29日,ST康得新,就因未披露股东间的一致行动关系,公司及控股股东康得投资集团、实际控制人钟玉涉嫌信息披露违法违规,被立案调查。随后,公司二股东中泰创赢也因此被证监会立案调查,而中泰创赢正是中植系旗下公司。

界面新闻报道,中泰创赢股东中泰创展,现金流有诸多疑点,公司自上市以来的经营性现金流缺口巨大,从2015年以来,公司大幅借债,至今却还有高达143亿的现金趴在账上。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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