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操盘实战中,规模和回撤匹配风险!每月做出5%和10%的收益哪个更容易?

有两个账户规模,一个是常见的五千美金小账户,另外一个是百万美金级别的集合多账户。现在,提出一个实际的需求,小资金要求每个月做出10%的收益,大资金要求每个月做出3%到5%的收益。区别是,大资金对操盘手要求是绝对的实力、绝对的收益,因为资金有成本,且规模和背后涉及的辐射力大,回撤本金亏损不能超过8%;小资金账户则无所谓,只要有盈利,每个月10%以上,回撤20%到30都可以。

这个简单的方案,其实反映了外汇市场中十分常见的两种市场手段。百万美金级别的资金,走的是资管路线,以资管模式来开发业务,并实行操盘,很有可能涉及到成本问题和兑付周期问题。

五千美金和一万美金级别的账户,走的是IB代理路线,客户对象是场外小的游资和散客。散客资金的特点,就是不用讲究回撤,可迂回空间很大,很利于操盘手的发挥。

操盘实战中,规模和回撤匹配风险!每月做出5%和10%的收益哪个更容易?

大资金和散客资金各有其特点。大资金涉及的责任大,因此在操作层面要格外保守,盘中回撤区间要求严格,不容有闪失。业内常见的回撤幅度在15%以内,但也有一些约束条件,高成本资金如果回撤到15%,可能就是致命的打击。因为高成本资金的成本压力,常达到和超过年化24%以上。如果出现15%的亏损,那么损失等于达到40%了,几乎等同于资金腰斩。想要翻本,也需要账户翻倍,难度可想而知。

所以,在大资金的操盘上,为什么成功者寥寥,就是因为资金成本太高,而操盘稳定的人太少。一来二去,损失就变得很大。我们在全国各地做过多场线下交易论坛,和多地资管交流,均发现非专业大资金的操盘多缺乏稳定性和持续性。

那么,大型资管是否有做得好的呢?答案是有。前面我们已经分析了,资管无法持续的最重要原因之一,就是资金成本太高。刚性成本超过20%的资金,带来的往往不是机会,而是资金和操盘陷阱。

因此,优质的大型盘房机构,要赢得长期可持续发展,最重要的一点首先是要把成本压力去除,让资金风险自己负担,给出一个充分的15%到20的回撤区间。那么,在这个区间范围,一年做出60%以上的收益,还是有可能的,而且也是正常的。其实每个月就是平均5%的收益。比如,周主编本周研究实践的策略账户,在本周大幅波动的市场经典行情下,最大回撤不到5%,单周收益最大做到6%,周五结束收盘收益做到4%。这是一周的时间。所以我们说,大资金账户在无负担的情况下,也有足够的可能性,做到每个月5%的持续性收益。

收益总是与回撤相关的。收益的两个纬度,第一是允许的回撤;第二是资金的规模。

在不考虑资金操盘规模的情况下谈收益,是没有意义的。在不限制回撤的情况下,谈收益也是没有意义的。所以,每个月做出5%的收益,与做出10%的收益,到底谁简单,谁更难,这里大家就很清楚了。

讨论5%和10%月收益目标的意义在于,外汇交易者要从这个讨论中,更清晰地了解,自己掌控资金的规模,要匹配合适的收益。收益越高,风险和波动越大。要减少波动,只有一个最普适的办法,减轻仓位,扩大资金规模。这样才可以保证资金规模不断放大,而交易风险一直保持可控。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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