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市场现关键利好,低油价时代结束?

伊拉克库尔德地区的独立公投算是直接引爆点没错,但这轮油价爆发的背后,实际上是四大基本面预期得好叠加的结果。

刚刚过去的这一周,全球风险事件较为密集,市场情绪剑拔弩张。

单说央行动态方面,欧洲央行发表鸽派言论,又坑了欧元一把;美联储高官密集讲话,尤其是耶伦,对于通胀和加息预期的表态,打了一手好太极,十分值得深究。

原油市场方面,伊拉克库尔德地区举行公投,成为油价一系列利好的开端。那么是否如许多分析所说的那样,原油正迎来一场逼空行情呢?

从周一的公投开始,伊拉克原油供应风险就促使油价一路攀升。布伦特原油周二刷新了两年多以来的高位,WTI原油期货相比今年6月底的年内低位大涨近23%,可以说油价正式杀回了牛市。

低油价时代结束

从技术指标来看,WTI的日线图上RSI指标从超买区回到了80下方,MACD没有明显的背离迹象,显示油价依然是多头市场,有望延续震荡走高态势。

低油价时代结束

值得注意的是,这轮反弹行情之路,一批对冲基金出手十分精准。CFTC和IC数据显示,截至9月19日,对冲基金再度增加了WTI原油的多头持仓。同时,布伦特原油的净多头持仓连续三周增长,与6月底相比几乎提高了一倍。

低油价时代结束

可以说,这些嗅觉灵敏的交易者,成为了这场伊拉克政治博弈的最大赢家。

很多分析人士深入地讲库尔德公投,其实意义不是很大。库尔德公投是这轮原油行情的直接引爆点没错,但这轮油价爆发的背后实际上是四大基本面预期的同步改善。

油价想要回升,一定要满足两个因素,一是供应量下滑,二是需求面稳定。

先看供应端。大家对于OPEC减产一开始并没有抱太大希望,所以目前超过100%的执行力还是让市场感到惊喜的,先前还有几个国家不配合减产,目前来看也都一一解决了。

实际上,OPEC中不太愿意减产的几个产油国,很可能已经达到了最大产能,其中利比亚和尼日利亚可能将被纳入减产范围,委内瑞拉目前由于经济紧急状态,缺乏资金去投资增产;伊朗因美国制裁,资金方面要考虑到额外的政治风险;至于伊拉克,则要处理本国内乱,一场库尔德公投已经引发了局势动荡。现在OPEC总算是争了一口气。

再来看一下美国页岩油。

近年来油价上行的最大阻力当属美国页岩油了。不过最近投资者注意到,页岩油生产幅度下降了。从钻井平台数据来看,过去6个星期,页岩油生产商闲置了24座钻井平台,这或许表明,页岩油产量已经达到了顶峰。

低油价时代结束

从需求端来看,9月早些时候IEA就把全球原油需求增速预期上调了160万桶/日,这其中,中国因扩大战略石油储备,对原油的需求构成了很大支撑。

低油价时代结束

再从技术面来看,一些机构的报告中提到过,布伦特原油期货曲线已经转为现货升水的状态。现货价格高于期货,储存原油不再有利可图,在这种情况下,成本较高的页岩油生产商就更不容易筹到足够的资金进行生产,这对OPEC来说显然是利好。

低油价时代结束

如果现货市场升水能够持续,那对原油就会出现去库存情况,因为远端的价格更低,时间长了只会越产越亏,这对油价来说又是一大利好。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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