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渤商所文山三七暴跌背后:上市商控制交易链条

渤海商品文山三七单边下跌背后,其上市商益建集团及其股东,控制着渤商所给文山三七指定的3家生产企业和1家授权服务机构,而它们都是文山三七交易链条上的关键企业。

监管风暴的再度来袭,并没有让渤商所相关产品的争议稍有缓解。该交易所旗下茅台镇基酒、文山三七、原酒崃岭等产品的交易价格,与线下现货价格严重背离的情况,正在引发越来越多的投资者的关注。

一位交易商人士甚至直陈,文山三七被操纵的嫌疑很大,并将矛头指向了该产品的上市商广东益建集团。

据21世纪经济报道记者进一步调查,在文山三七单边下跌、一路低于现货价格的背后,其上市商益建集团及其股东,控制着渤商所给文山三七指定的3家生产企业和1家授权服务机构,而它们都是文山三七交易链条上的关键企业。

渤商所一位工作人员对此回应称,“近期我们也收到交易商的大量投诉,我们经过调查发现,这些信息就是一些在投资上失利的投资者散发的。我们的交易品种的盘面价格并不完全跟现货价格相同,也有同事调研这些交易品种的市场价格,发现差距并不是太大。”

各执一词背后,渤商所充满争议的交易,究竟有何玄机?

做多与做空的噩梦

渤商所官网显示,截至今年4月底,已上市润滑油、PVC、白银、冬虫夏草、安化黑茶、文山三七、茅台镇基酒、安岳柠檬等80多个品种,日交易额200亿元左右。

21世纪经济报道记者根据渤商所披露信息统计,经过短短4年时间,渤商所的交易品种目前已有约110只,授权服务机构约200家。从交易规则看,渤商所实施T+0交易,可做多也可做空。

今年6月24日上市的文山三七,和7月7日上市的茅台镇基酒,在交易商中引起了强烈的冲击,做多者和做空者均遭遇难忘一幕。

文山三七的做多者正在经历难熬的两个月。上市首日,文山三七的交易价格最高位489.9元/千克,但自此便一路下跌,8月18日最低价仅为186元/千克,降幅达62%。

一位文山三七做多者张宏(化名)向21世纪经济报道记者详细描述了其惨痛的做多经历。

“上市开盘价是465元/千克,上市后一路下跌,引起我们这些长期在渤商所交易的散户注意,经过详细的市场调查后,我们发现文山三七的市场价格远高于盘面价格。于是当跌到300元/千克时,我们陆续建仓做多。”张宏说。

但令其始料未及的是,文山三七依然一路下跌,到现在又跌去50%,很多散户的亏损幅度超过100%,最高的亏损达到200%。许多交易商都是去外面借钱才能勉强保住仓位,也有一部分人因为保证金不够而被交易所强制平仓。

资料显示,三七,又名三七参、田七、土三七等,是中国特有名贵中药材,播种后3至7年挖采,中成药云南白药和片仔癀就以三七为主要原料。

根据感官指标、质量分级、理化指标进行分级,渤商所交易的标准品为一级品60头文山三七及相关替代品。

文山三七网数据显示,8月第二周(11日-17日),60头三七的平均价格为325.71元/千克,较上周的391.43元/千克下降16.79%。

上海一位长期跟踪渤商所的首席商品分析师透露,本周60头三七的价格不到300元/千克,目前因为供大于求,有下降预期。

而8月20日,文山三七在渤商所的收盘价为199.5元/千克。自其上市后,在渤商所的交易价格大多数时间都远低于现货价格。

张宏认为,文山三七的盘面价格已单方向向下连续走了将近两个月,远低于现货市场,违背了游戏规则和投资者心理,“可能存在幕后的操纵黑手”。

与文山三七的投资者相比,茅台镇基酒的做空者最近“如坐针毡”。

上市首日,茅台镇基酒的开盘价为218元/公斤,当天最高涨到256元/公斤。此后,价格一路上扬,7月29日的收盘价为281.6元/公斤。

在此后的10多个交易日里,茅台镇基酒犹如坐上了火箭,几乎天天翻红且拉出多个涨停,8月16日创下新高385.2元/公斤,较7月7日开盘价涨76.7%。

21世纪经济报道记者就此咨询茅台镇当地经销商,获悉渤商所设定的标准品“5年期茅台镇基酒”的价格实际不到200元/公斤。

“跟文山三七有行情变坏的预期不同,茅台镇基酒纯粹是有资金在炒作。”上述首席商品分析师对此表示。

值得注意的是,本报8月15日刊登《疯狂的基酒:渤商所多头凶猛 茅台镇月涨七成》后,茅台镇基酒已连跌4日,近两个交易日报两个跌停。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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