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假日临近投资者无心恋战,贵金属2015年全军覆没

受到美联储加息等因素影响,贵金属2015年全军覆没,现货黄金年内料跌10%左右,金价曾在12月稍早跌至近六年低位1045.85美元。

即将迎来元旦假日,全球金融市场均将休市,投资者无心恋战,金市交投极为清淡,现货黄金周四(12月31日)徘徊于1062美元/盎司附近。受到美联储加息等因素影响,贵金属2015年全军覆没,现货黄金年内料跌10%左右,金价曾在12月稍早跌至近六年低位1045.85美元。

根据历史经验来看,黄金在美联储开启加息周期之后会迎来数周的反弹,但这一趋势并不能持续。美联储升息带来的压力将重返市场,多数投行预计黄金在2016年会跌至1000美元或更低水平。

假日临近投资者无心恋战

即将迎来元旦假日,全球金融市场均将休市,投资者无心恋战,金市交投极为清淡,现货黄金徘徊于1062美元/盎司附近,盘中波幅仅为0.27%。

现货黄金徘徊于1062美元/盎司附近
现货黄金徘徊于1062美元/盎司附近

目前市场消息面平淡,黄金也难从汇市以及油价方面获得指引。美元指数窄幅震荡,交投于98关口上方,盘中最高升至98.41;美国原油期货小幅反弹至36.70美元/桶附近,在上一交易日大跌后受空头回补提振,不过EIA原油库存意外增加限制油价反弹力度。

市场流动性较低,现货黄金短线出现急涨急跌的现象,这是投资者需要注意的。周三(12月30日)黄金短线曾大幅波动。

此外,截止周三(12月30日)黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量约为643.56吨或2069.1044万盎司,较上一交易日持平。

下周将迎来非农数据,交易员休假归场,市场又将显得热闹起来。非农数据的表现将为美联储未来加息节奏提供指引,市场预期美国12月非农就业人口增加20万人,12月失业率持稳于5.0%。

路透最新调查显示,120位受访分析师中,有77位认为美联储下次将于3月升息。其他分析师中,除两位外其余全部预计下次将于第二季度升息。

贵金属2015年全军覆没

受到美联储加息等因素影响,贵金属2015年全军覆没。投资者唯恐美国升息将降低非孳息资产黄金的吸引力,因而抛售黄金,现货黄金年内料跌10%左右,金价曾在12月稍早跌至近六年低位1045.85美元。

其他贵金属方面,现货白银全年料下跌约11%。现货铂金料跌28%,创2008年以来最差年度表现。现货钯金料全年跌31%,为表现最差的贵金属。

现货黄金、现货白银、现货铂金
2015年现货黄金、现货白银、现货铂金、现货钯金跌幅

美联储12月16日实施近10年来的首次升息,相信美国经济能够承受借款成本上升,不过美联储主席耶伦明确指出,未来升息将是渐进的。尽管美联储加息时间较年初关于9月加息的预期有所推迟,但贵金属市场仍然没能逃过这场厄运。

市场的焦点转向未来的加息节奏,下次加息可能在2016年3月。根据17名美联储官员的最新预估中值显示,FED官员们预期基准利率在2016年底将小幅升至1.375%,在2017年底将升至2.375%,在三年后则将达到3.25%。

这意味着2016年将有四次加息,每次0.25个百分点;2017年年也将有四次同样的加息,2018年则将有三次或四次这样的加息。

受到美联储加息因素推动,美元指数年内料上涨9%左右,这给以美元计价的贵金属带来承重的压力。

对铂金而言,除了美联储加息之外,德国大众爆发排放丑闻也在铂金年内暴跌中扮演了重要角色。供给过剩也是铂金下跌的重要原因,过去9年中的7年,铂金的供应量都超过需求量,并且这一趋势没有被改变的迹象。

2016年前景仍不容乐观

根据历史经验来看,黄金在美联储开启加息周期之后会迎来数周的反弹,但这一趋势并不能持续。美联储升息带来的压力将重返市场,多数投行预计黄金在2016年会跌至1000美元或更低水平。

笔者统计了十年以来黄金1月份的表现情况发现,金价在1月录得涨幅的概率达到70%,金价涨跌幅平均值为4.34%,涨幅最大的为2008年1月(11.11%),表现最差的为2011年1月份(-6.27%)。

不过这种涨势并不持续,因美联储加息将削弱对非孳息黄金的需求。目前市场预计美联储将在2016年加息4次,每次0.25个百分点。

香港一位黄金交易员表示,由于美国料将继续升息,新的一年金价可能还将继续下滑。其指出,金价有可能跌至1,000美元或更低水平,但料将在下半年微幅回升。

高盛在12月9日的报告中表示,维持未来一年内黄金1000美元/盎司的预期不变,将未来一年内钯金价格预期上调至750美元/盎司。

高盛指出市场预期美联储将收紧政策,刺激美元持续强劲,美元走强直接打压了金价。同时美元走强,避险效应增强,这也弱化了黄金的避险效应。

美银美林贵金属分析师Michael Widmer12月9日表示,黄金在2016年预计将会表现出更多疲软,至少在前半年将会受到很大压力。但通胀回暖将会在后半年对黄金市场产生一些支撑。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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