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首款黄金实物期权即将上市 采用线下双边询价交易

上海黄金交易所此次推出的黄金实物询价期权与未来将推出的黄金期货期权有所不同,黄金实物询价期权并不是通过竞价完成交易,而是通过上海黄金交易所的询价交易系统完成交易。

作者:吴倞

近日,上海黄金交易所公告,将于2015年2月2日正式上线黄金实物询价期权业务,黄金实物询价期权是交易双方通过双边询价的方式,约定在未来某一个日期,期权买方有权以约定价格买卖一定数量黄金的交易。

黄金实物询价期权的上线,意味着我国黄金市场上首款场内清算的期权产品即将诞生。

根据上海黄金交易所的公告显示,上海黄金交易所将推出包括“OAu9999”和“OAu9995”等期权交易品种,一律采用欧式期权的行权方式,行权合约分别为“询价Au9999”和“询价Au9995”即期或远期合约;到期结算时,“OAu9999”期权和“OAu9995”期权可采用“实物交割”或“现金结算”两种方式结算,其中现金结算期权的参考价格必须为上海黄金交易所的报价,参考价格日期不得晚于行权日,若参考价格产生时点晚于行权截止时间,则参考价格日期应早于行权日。

上海黄金交易所此次推出的黄金实物询价期权与未来将推出的黄金期货期权有所不同,黄金实物询价期权并不是通过竞价完成交易,而是通过上海黄金交易所的询价交易系统完成交易。

交易方式为线下双边询价交易,期权成交后,由双方的会员单位将交易登记至上海黄金交易所,期权交易费用由交易双方自行清算。黄金实物询价期权实质是基于上海黄金交易所的询价交易系统而衍生出来的期权产品,上海黄金交易所在当中起到监督的作用。

上海黄金交易所经过十多年时间的发展,目前已经成为全球最大的黄金现货市场,国际影响力也逐渐增强,但相比之下,国内黄金市场的风险管理体系还不够完整,难以满足黄金产业链企业和普通投资者对风险管理服务的迫切需求。此次推出黄金实物询价期权产品之后,上海黄金交易所将形成完整的产品体系,产品包括黄金现货、即期、远期、掉期和期权,投资者可以利用这些产品组合成丰富的投资策略,风险收益结构将更为多样性,对于推动国内黄金市场健康发展具有重要意义。

同时,随着黄金实物询价期权产品的推出,将有助于提高上海黄金交易所现有产品的流动性,从而进一步促进上海黄金交易所国际板的建设,最终提高中国黄金市场的国际影响力。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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