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VIX创1993年以来新低,恐慌指数不“恐慌”,市场暗藏杀机!

在美股市场,通常的一个说法是,VIX指数如果低于15,就表示市场出现了非理性繁荣,接下来可能出现卖压性杀盘。而现在VIX指数已经数次跌到10以下了。

国际市场风险犹存的情况下,欧美股市乃至整个金融市场貌似处于一种非理性状态,有“恐慌指数”之称的VIX明显不够“恐慌”,引起分析师注意。正如投行警告所说,这恐怕是暴风雨前的平静,波动率反弹在即,美股、美元、黄金等行情的逆转也不会太远。

据金十数据,这一周国际金融市场总算从之前紧锣密鼓的风险事件里慢慢缓过劲来了,市场整体氛围轻松了很多。

从盘上看,黄金在接连大跌之后站稳了脚跟,周三开始触及8周低点后反弹;原油周末大涨3%,创下去年末以来的最大单日涨幅。

VIX指数

政治因素方面,这边法国大选刚刚尘埃落定,韩国大选就开始了,文在寅最终当选韩国总统,韩国股市连续4日刷新纪录;话题大王特朗普周二任性解雇FBI局长,但市场似乎并没有什么反响。

然而,就在一片平静下,有恐慌指数之称的VIX一度接近历史新低,市场真的已经踏入安全区了吗?

我们就分析一下VIX指数,这可能是蕴藏着一个即将到来的转折,或许这还是我们在交易中可以利用,提前投资布局的一个参考。

自从去年美国大选以来,全球股市几乎都经历了持续不断的高企,近些天的欧美股市更是节节高升,轻轻松松创下新的历史高点。这是否意味着,目前全球市场没有风险了?

当然不是!光是显而易见的风险事件就有很多,比如最近刚刚当选的法国总统马克龙,接下来还要闯关议会选举;朝鲜爆发冲突的隐忧依旧存在;尤其对美股来说,美联储的缩表预期正在高涨,特朗普税改等政策也都是前途未卜,潜在的风险还是非常多。

但即遍在这种看似风险一触即发的情况下,美股还是一涨再涨,VIX指数则跌至1993年以来的最低水平。

什么是VIX恐慌指数?VIX代表市场对未来风险程度的预期,锚定的是标普500指数,这两者走势一般是反向的,相关性在-0.53左右。

VIX指数

直白点来说就是:如果今天VIX指数是20,那么就意味着投资者普遍预期未来30天标普500的年化波动率是20%。在美股市场,通常的一个说法是,VIX指数如果低于15,就表示市场出现了非理性繁荣,接下来可能出现卖压杀盘。

VIX指数

而现在呢?VIX指数已经数次跌到10以下了,这就意味着市场还是非常自信。对于目前市场这种不太正常的非理性乐观,很多投行,包括高盛、花旗都发出了警告,认为避险情绪到了该反弹的时候了。

VIX的特点就是对事件特别敏感,不难回想起,去年英国脱欧公投时这个指数是多么疯狂,而现在无论是欧美的政局、还是美联储等因素,都不缺乏VIX指数触发避险反弹的条件。

就在周四(5月11日),全美最大的百货公司——梅西百货的财报不及预期,股价大跌17%,拖累零售股整体遭血洗。而科技新贵SNAP上市后首份财报净亏损高达22亿美元,股价暴跌超20%。美股周四全线下挫,金价录得一个月最大涨幅,VIX恐慌指数则重新涨到11。如果这个指数终于反应过来了,开始一路拉升,届时该害怕的就不止华尔街了,因为作为恐慌指数,VIX一般是与风险资产,比如股票衍生品反向波动,和避险资产,比如国债、黄金同向波动,虽然它无法作为一个决定性的因素,但却是抓住投资时机的风向标。

当然,VIX指数也并非完美,因为它反映的仅仅是市场对标普的量度,而且体现的还是最难以捉摸的情绪,但是对投资者来说,它是用来判断市场是否进入极端状态的参考、行情是否将要逆转的讯号,这可不仅限于美股交易。在草木皆兵的投资环境里,这样一个指标或许可以帮你决定什么时候该跟市场的大多数人来个对抗。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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