来源:区块链大本营

中国的韭菜被割完了,韩国被视为亚洲最活跃的虚拟货币投资市场。经历了市场大幅下跌之后,韩国这个曾经亚洲最热的市场现在情况怎么样?

一家聚集韩国市场的虚拟货币咨询公司One Alpha最近祭出了一份长达84页的报告,解密了韩国区块链行业发展的全景。这可能是目前市面上可以看到对韩国区块链生态最为详尽的研究报告。

链闻ChainNews获得了One Alpha的授权,精选了该报告的核心内容,希望通过该文,让中国的区块链投资人和投资机构,可以详尽了解韩国区块链生态目前的发展状况和最新趋势。

韩国密码货币梦:泡菜溢价与ICO狂潮

近三年来,区块链技术和密码货币风靡韩国。对韩国的千禧一代来说,飞快的网速、对数字文化的沉迷,加上对新科技的精通,这些因素聚集在一起发生了化学反应,产生了韩国区块链行业的核爆。

2017年大牛市之时,韩国的ICO项目在短短几个小时内便能筹集刷新纪录的资金量。虚拟货币资产备受欢迎,以至于韩国交易所的买家曾经愿意以32%的溢价购买比特币和其他虚拟货币,这种现象被称为「泡菜溢价」Kimchi Premium,区块链行业的「韩国梦」就此诞生。

理论上讲,不难理解搬砖者如何在初期从「泡菜溢价」中获利:他们从海外的交易所买币,再以高得多的价格在韩国的交易所卖出,即所谓的「套利交易」,从差价中获利。

韩国交易所:机遇和丑闻同行

韩国交易所在全球区块链行业中的影响力不容小看。这里为全球密码货币交易贡献着流动性,但是同时,也丑闻缠身。和中国的交易所一样,韩国交易所一直被质疑存在刷单行为。而与中国交易所不同的地方是,韩国监管机构毫不留情在处理该领域可能存在的不法行为。

在2017年的大牛市,比特币和其他虚拟货币在韩国的交易量飙升,在全球占据了巨大至的比例。某些时刻,全球大部分的交易量都来自韩国的交易所。2018年,不少韩国交易所发生了安全漏洞和黑客事件,比如Bithumb、Coinrail、Youbit等,其中Youbit甚至在第二次攻击中失去17%的资产,被迫申请破产。这些事故甚至导致无辜的投资者失去了所有资金,但韩国的交易量仍旧很高。

当然,韩国交易所的生态也在发生改变。该市场上两位主力玩家因为虚假交易和价格操纵引来千夫所指。经过多次审计和检查,韩国第二大加密货币交易所UPbit的创始人Song Chi-Hyung和两名高级职员被起诉,他们被指控在2017年末的牛市中,通过机器人等手段夸大交易量、操纵价格。

韩国第二大加密货币交易所UPbit于2017年10月由韩国移动社交巨头Kakao的子公司Dunamu推出。2018年5月,UPbit因涉嫌操纵资产负债表和夸大交易量而被韩国当局突击搜查。该交易所声称自己资不抵债。四天后,UPbit聘请了韩国最大的会计师事务所Yoojin进行了内部审计,清理交易所的所有渎职行为。最终,去年夏季内部审计完成,Yoojin称该交易所无违规行为,但UPbit的日交易量受到重创,5月至6月期间下跌了56%。

尽管2018年处于熊市,但据韩国企业档案库DART数据,仅2018年第三季度,UPbit就盈利逾1亿美元。

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2017和2018年韩国加密交易所各季度交易量及各家占比;单位:十亿美元

就在UPbit身陷囹圄之时,韩国最大的交易所Bithumb抓住了时机,迅速扩大了和竞争对手之间日交易量上的领先优势。

不过,Bithumb也深陷刷单丑闻,被加密交易所评级机构CER谴责称,其自2018年夏季以来一直进行刷单交易。

交易所评级机构CER称,Bithumb从2018年夏天开始,交易量的大幅上涨多为作假所致,刷单占每日交易量的95%,特别是平均每位用户的交易量从0.21 BTC飙升到了5.88 BTC,达到了惊人的28倍!

两间交易所均否认了所有指控。而2019年韩国当局将如何处理此类情况,仍有待观察。

Bithumb是韩国最大的加密货币交易所,成立于2013年。它是全球交易量最大的交易所之一,支持60多种韩元和加密货币交易对。

该平台由Korea.com Co.Ltd.运营,存款免手续费,取款根据币种收取不同费用。其母公司Vidente称,尽管2018年处于熊市,但Bithumb在2018上半年的收入为2.7亿美元。此前韩国新闻社Yonhap报道称,该公司在2017年获利3.8亿美元。

2018年10月,整形外科医生、同时也是著名区块链投资者金炳健Kim Byung-gun领导的BK Global Consortium财团收购了Bithumb最大股东BTC Holding逾50%的股份,交易金额合3.5亿美元,预计将在2019年2月完成。

在收购Bithumb的同时,金炳健也在尝试将Bithumb在美国借壳上市。2019年1月23日,美国柜台交易市场挂牌公司Blockchain Industries宣布,已经与Bithumb的控股公司BXA Blockchain Exchange Alliance签署意向书,BXA计划把交易所Bithumb与Blockchain Industries进行合并。该举措显示出Bithumb在寻求通过反向收购,实现在美国上市。

另外,尽管韩国政府增加了监管力度,但韩国的密码货币交易所已成为该国合法的金融机构。

值得一提的是,韩国的银行最终获批可与虚拟货币交易所进行商业往来,这标志着未来韩国大众对待虚拟货币资产的观念将会有重大转变。

监管:对区块链和密码货币态度泾渭分明

韩国政府对于区块链的立场非常明确:区块链技术是伟大的,应该加以培养和发展,而虚拟货币对无辜的投资者构成了重大威胁,不受监管的市场充斥着行为不端的人。这导致了当局对这两个行业采取了截然不同的做法:一方面,监管机构跟随中国的脚步禁止了ICO,采取更严厉的措施以保护投资者;另一方面,韩国政府不断支持、甚至补贴基于区块链的项目,推动区域链技术在城市和服务中的应用。

在韩国,区块链大规模应用的主要推动力是由真正的大型企业完成的。

对于政府的监管行为,韩国的加密货币社区普遍不满意。愈来愈多的舆论抨击韩国政府无法建立起合理的监管框架。但另一方面,韩国的监管机构也在努力建立一个良性的监管框架。

相比之下,韩国政府在虚拟货币监管方面并不轻率,只是最终形成监管框架的过程可能会比预期更久。韩国在虚拟货币和区块链世界中仍处于领先地位,过度监管与缺乏监管间持久的拉锯战,只会减缓发展,而不会停止。

韩国头部区块链项目有哪些?

2017年5月,韩国金融科技公司Blockchain OS募集了逾6,900个BTC,当时价值逾1,380万美元,从此在韩国掀起了ICO狂热的浪潮。

BOScoin ICO募集的庞大资金,以及吸引眼球的「革命性技术驱动的新经济模式」,引起了韩国社会对关注和兴趣,引发ICO起飞。但是到了2017年9月,ICO在韩国被全面禁止。

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2017至2019第一季度韩国ICO项目数量变化

尽管有禁令,ICO仍然在韩国层出不穷。2017年第三季度,韩国仅有两个ICO,但令人惊讶的是,尽管政府对ICO持禁止态度,但第四季度韩国ICO项目的数量猛增至10个。2018年前三个季度,韩国区块链行业进行ICO的数量分别有13、26、42个。

越来越多的韩国项目加入了ICO融资的争夺战,投资者也投入了大量资金,期望获得丰厚的回报。2017年第二和第三季度,韩国区块链项目融资金额约为2,100万美元。尽管韩国政府针对ICO的监管政策一再收紧,但在2017年大牛市的行情下,仅第四季度,韩国项目通过ICO融到了3.168亿美元的天文数字。2018年,韩国共有100个新区块链项目启动,筹集了8.985亿美元。

2018下半年,韩国加密市场大规模萎缩,ICO项目减少,募集金额也锐减。

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按涉及领域划分,韩国ICO项目的数量

总体而言,金融科技类的区块链项目仍占据主导,有44个,占33.8%;基础设施和基础协议类有14个,占10.7%;社交媒体类有12个,占9.2%;媒体娱乐和游戏类有8个,占6.15%。

韩国的区块链项目注册在世界各地,括号外数字为在该地区注册的韩国区块链项目数量,括号内为已经ICO的数量

2019年,韩国仍有几个区块链项目的ICO计划发行,但韩国和世界其他地区一样,人们对ICO的兴趣在继续下降。

在韩国的区块链项目中,这些头部项目值得链闻的读者们了解:

ICON

ICON是韩国最大、最著名的ICO项目之一,由韩国第三大交易所Coinone的持有者Dayli Financial Group发起设立。

ICON本身是智能合约和去中心化应用的平台,希望在不同实体间建立连接。该项目希望连接的实体包括其他区块链平台、金融机构、企业私有链等。这个项目曾两度受到韩国政府的资助。

Hdac

Hdac总部设在瑞士,全称是现代数字资产公司Hyundai Digital Asset Company,实际上却隶属于韩国的大型财阀现代集团。Hdac通过硬件钱包与号称安全性先进的「安全隧道」提供支付服务。

2017年年底,Hdac完成了其代币DAC的ICO,筹集了16,790枚BTC,价值2.58亿美元,这是2017年融资最多的的公募。然而2018年5月,该公司的矿池被黑客入侵,迫使暂时停止提币。因为其矿池是去中心化的,Hdac表示自己没有责任。2018年7月,Hdac董事会投票决定将Hdac从所有交易所下架。

据Hdac团队向One Alpha透露,该团队目前正开展有关公链和联盟链的相关项目,但是没有提供更详细的信息。

Fantom

Fantom也是韩国一个明星项目,这是韩国首个基于DAG技术的智能合约平台,旨在解决现存区块链技术的可拓展性和处理时间的问题。

2018年6月,Fantom将40%的代币FTM用于私募和公募,筹集了约3980万美元,被认为是韩国最有希望的项目之一。

Fantom称已与多家银行、电信、保险公司达成合作,并特别提到了掌握着1,790亿美元的韩国食品技术协会。这个项目的投资者名单可谓亮眼,其中包括交易所Bibox、美国的投资基金Arrington XRP Capital、Blackedge Capital、八维资本、Block Tech Capital Corporation、Block VC、Signum Capital、HyperChain Capital、Transference Capital Management Limited等。

大型财阀对韩国区块链行业影响巨大

一个韩国年轻人的生活,很可能被少数几个品牌占据主导。西方人可能会对少数几个的韩国品牌在国内的影响力感到震惊,尤其是韩国的大型财阀chaebol,chae意为财富或者财产,bol意为氏族。这些巨头公司包括电子产品制造商三星、汽车制造商现代、电子产品制造商LG和零售商乐天。

自20世纪韩国经济改革以来,他们便一直主导着韩国经济,使韩国成为世界第五大出口国,GDP排名世界第十一位。就市值而言,这几家巨头就控制着韩国证券交易所50%以上的股份,而在今天的韩国,这样的巨头就多达45家。

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韩国五大财阀,左起:现代、LG、三星、乐天、SK

这些巨头没有浅尝辄止。每家巨头都以各种方式涉入区块链项目,包括加密货币交易所、基于区块链的小微企业解决方案、甚至新出现但有前景和风险的去中心化平台或代币。

凭借着雄厚的财力、庞大的用户群、多样的产品和丰富的实际用例,这些集团注定会是韩国本土和未来全球应用区块链技术的主导因素。

韩国头部区块链投资机构有哪些?

2017年加密货币的流行和利润的迅速崛起,引起了韩国本土风险投资基金和高净值人士的关注。

据One Alpha了解,在2016年时,韩国仅有一个完全聚焦于虚拟货币相关投资的风险投资机构,那就是BlockVC,此外,另有三家韩国的风险投资机构投资了区块链相关的项目。

事实上BlockVC是一家在中国也非常活跃的区块链投资机构。该机构创始人徐英凯向链闻确认,BlockVC自2016年已经开始在韩国市场进行区块链项目的投资,到目前,已经投资了包括ICON、Fantom、aergo等韩国项目。徐英凯表示,韩国市场与全球其他市场有很大的不同。

到了2017年,据One Alpha统计,有五家新成立的风险投资机构涌入了区块链投资领域,其中有四家公司专注于投资区块链和密码货币相关项目,当中的Signum Capital、#hash、Access Ventures这三家机构,已经是当今韩国区块链生态中最重要的角色,他们的主要投资包括ICON、EOS、Zilliqa、QTUM、VeChain等热门项目。

2018年,又有七家风险投资机构在韩国开业,均专注于区块链和密码货币投资。值得注意的是,这些新机构的投资组合有很大的相似之处,像Fantom、TEMCO、Ontology这样的项目经常出现。Blockwater现在是韩国区块链投资领域最新的「头号玩家」。

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韩国加密货币领域中,加密基金和传统基金的数量对比

留意韩国区块链投资市场的链闻读者对于韩国市场上的头部机构一定不陌生:

KIP

KIP全称是Korea Investment Partners,于1986年成立,最初是一家风险投资和私募股权公司,管理着15亿美元的资产,属韩国VC中管理资产规模最大的机构。

该机构的投资组合包括400多家公司,其中包括韩国互联网巨头NHN、搜索巨头Naver、移动社交巨头Kakao。2018年10月,KIP宣布投资其首个区块链项目TEMCO。

hashed

hashed的前身为Blockchain Partners Korea,是韩国最大的专注于密码货币的风险投资基金。

该机构的CEO Simon Seojoon Kim和CIO Hwisang Kim是韩国密码货币社区的早期传播者和领导者。

hashed以60万美元起家,高峰时资产规模超过了2.5亿美元,投资了40多个项目,包括EOS、Kyber Network、OmiseGO、Ontology、ICON、QuarkChain、Dfinity,Oasis Labs和Terra。

Access Ventures

Access Ventures专注于投资韩国、越南和印度尼西亚的初创技术公司。

在2017年韩国加密货币迅速崛起之后,该公司开始尝试对区块链相关项目进行小额投资,包括共享计算项目Comcom、加速AI和机器人开发和应用的开源平台Kambria、AR增强现实游戏平台Mossland。尤其值得关注的是Mossland这个项目,用户在该平台可拥有和交易虚拟房产,该项目ICO在38分钟内便售罄,筹集了约900万美元。

Signum Capital

Signum Capital注册于新加坡,却是韩国区块链投资领域的重要机构。该机构专注为区块链项目提供资金和咨询,经常在预售轮便投资项目,包括Zilliqa、Sentinel Protocol、TenX、QuarkChain。在韩国,该机构投资的项目包括FANTOM、Airbloc、Cosmochain。

Blockwater

Blockwater由KRTG的创始人兼前COO Issac Lee和韩国早期加密货币投资人、Coinhills创始人Francisco Jo二人于2018年1月创立。Blockwater是一个加密对冲基金,专注投资将区块链项目带入现实世界的应用。

Blockwater Capital投资了全球众多区块链项目,特别关注南亚。在韩国,他们投资了Fusion、Fantom、Airbloc等公司,也投资了Logos、Bibox、EOS、dock.io等十余个项目。

KryptoSeoul创始人兼CEO Erica Kang称,Blockwater目前正筹集1亿美元,成立一项由机构投资者支持的基金。

BlockVC

BlockVC最早的名字是Block Vanguard Capital,来自中国,是一家成立于2016年的区块链投资和咨询公司,但是在韩国市场非常活跃。

该机构目前管理着8,700万美元的资产,核心业务包括资产管理、风险投资、项目孵化和咨询研究。2018年8月,BlockVC推出了囊括16种加密货币的BVC16指数。