关于中美贸易战,上周呈现越战越酣的现象,特朗普“摊牌”2000亿,中国跟上600亿,而且暂停了对美国的能源品进口。我很早就预言:中美关系有可能向着“全面对抗”新周期过度,而对美开放逆转,实际也是改革开放“逆转”,起码是不会玩真的。幸好,上周末王毅在美国会见了蓬佩奥,双方承诺了守住贸易战的底线,防止贸易战转为“新冷战”,甚至引发局部热战!

还有一个消息值得关注:普京在刚刚结束的金砖国家峰会上大赞人民币,声称人民币结算(国际贸易)将获得越来越多的国家支持,未来成为全球储备货币的时间表会大大的提前——当然,前提是可自由兑换。与此相呼应,中国央行上周末的会议纪要也提到了加快人民币国际化进程,分阶段实施资本项下可兑换。

果真如此,也是给美国一个台阶下。问题是,太多的楼梯响,却不见人下来。

更多的人还是关心中国股市,这个周末,以证监会为代表的管理层正受到越来越大的舆情压力。说什么都没有用,中国股市已经连续很多年全球倒数第一。微信课堂很早就说,牺牲股民利益是成本最小的,但其损害却是最大的。今后,还有多少人敢于投资?

是不是楼市又要死灰复燃了?这也是为什么31日中央政治局会议拒绝提“宽松”一词的原因。货币政策已经开始微调,但钱必须流向该去的地方。货币政策是经济的命脉,也是整个社会从上到下财富摆布的指南。

31日中央政治局会议有三句话很重要:

1、提高政策的前瞻性、灵活性、有效性……要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕;

2、要通过机制创新,提高金融服务实体经济的能力和意愿;

3、把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来,坚定做好去杠杆工作,把握好力度和节奏,协调好各项政策出台时机。

在这三句话中,最重要的暗示是:未来的政策具有灵活性,绝不搞一刀切。

很长时间以来,诸多实体经济因为成本高利润低,在房地产和金融、互联网等行业的排挤下显得越来越脆弱,上半年各地去杠杆搞一刀切,但对房地产商却网开一面,结果导致:一边是地产商大干快上,诸如碧桂园;另一方面是实体经济债台高筑,很多老板为了生存而染指高利贷,结果是直接倒下。

努力干活的制造业纷纷离开中国(或者干脆倒下),说明中国经济的后劲越来越差。

特朗普要振兴美国的实体经济,说是为了选票,其实也是为了美国的未来。超级大国是不可能没有完整的工业体系。房地产业,差不多了,已经独领风骚很多年,该退位了。未来,货币政策将更突出精准,所有房地产商都要上“黑名单”。

注意,31日中央政治局会议在提及“货币闸门与流动性合理充裕”时表述中性,说明货币政策还在观望期——尚未转为全面宽松。观望什么?三季度宏观经济形势、中美贸易战如何演绎。此时的股市,不可能很好,但也不可能大幅度下跌了。