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为什么说下半年经济将会很艰难?

上半年已经过去,下半年工作日开市第一天一些大国市场开门黑,并且是乌黑乌黑的。亚太新兴市场股市大跌,货币大跌,债市违约率上升,股债汇三杀局面愈演愈烈。下半年投资者要做好现金为王的准备。

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市场风景这边独好的唯有美国市场。经济强劲增长,实体企业繁荣昌盛,接近充分就业理想目标,通胀率在最佳状态,贸易与财政双赤字在缩小,美股上半年纳斯达克、标普继续收涨。经济金融达到了历史最佳状态之一。

美国独家欢喜,全球多家忧愁。特别是新兴市场愁更愁。上半年股市大跌,汇市不稳,债市动荡,经济低迷,金融风险凸显,实体经济空前困难,中小微企业融资难融资贵恶化,消费动力开始进入低迷状态。经济金融隐患重重。

纵观后半年,或难上加难很艰难。贸易战是全球投资市场的最大不确定性风险。在特朗普首次发出贸易战声音时,我就直言过。贸易战对于新兴市场出口型经济的影响几乎是致命的。而美国发起贸易战对全球特别是新兴市场影响最大。

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2017年全球货物贸易总额约32万亿美元,中国2017年货物贸易总额41045.02亿美元,占世界贸易总额的12.8%,美国贸易额占世界的12.36%。两国贸易战,或者说美国发动贸易战,对全球经济金融市场影响之大是不可想象的。这个影响并没有高估,也没有过度。美国商务部长罗斯刚刚说,不惜股票大跌,也不会改变美国当前的贸易政策。决心之大可想而知。美股近期波动或者徘徊不前的唯一原因就是担忧贸易战。在一些国家股市被操控的失去参考价值时,投资者注意分析或者观察对美股的影响因素,从而进行投资决策。下半年投资市场风险更大,投资者要更加小心。

全球性货币收紧是对投资市场影响的最大因素。美联储收紧货币的决心越来越大,今年加息频次或会增加,有分析加息将会提高到6次。主要基于两点考虑:一是通胀率走高,二是加息对经济几乎没有影响,特朗普减税的财政政策效应消化了加息收紧货币对经济的影响。放水货币不如减税,在特朗普政府中达成了共识。

不过,全球货币收紧,美国有良好对策,但大多数国家基本束手无策。甚至出现误判与决策失误,比如降准放水货币导致的货币失控般贬值,进而影响到股市。股债汇风险相互快速渗透与传递,以至于引发全面性金融风险。而在全球货币收紧情况下,信贷资源稀缺,惜贷情况发生,流动性断裂,市场风险整体性爆发,投资者千万不要做接盘侠。

怎么办?企业与个人投资者要捂紧口袋,现金为王;要配置一些保值增值资产包括不动产;要全球化配置资产包括美元以及美元资产。千万不要过度进入交易性强的风险资产投资里。切记切记!

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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