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股市与汇市的跨市场联动:汇率、楼市、实体经济一损俱损

跨市场联动和套利是个经久不衰的话题。在股市中,板块轮动、周期轮动一直是股民研究的热点。压中板块轮动的基金经理,有时候能成为基金中的明星。可惜A股的明星一向周期比较短,皆因板块轮动太快。好的板块大都当时被疯狂炒作,热情散尽后一地鸡毛。

股汇联动,本质还是因为美元指数。美元指数的走势,从根本上影响着全球所有品种的波动,看得见的因素,看不见的因素,都在里面。

美元指数直接影响了人民币汇率。汇率、就业指数、通胀,是一国经济的核心要素点。

人民币兑美元汇率下降,会在某种程度上,引发资本外流。所以人民币贬值的时候,中国股市表现都不是很好。这两天股市暴跌,千股跌停,人民币汇率也在大幅跳水。

日本在1985年和美国签署了广场协议。从此,日元飞速升值。之后的六七年,日本经济火爆到最高点,日元升值带来民众的购买力上升。可见,一国汇率上升的时候,能够带来资本回流,繁荣该国股市。美元指数走强,与美国股市的持续走高,是有正相关的关联的。

汇率与房地产市场的关系十分密切。汇率上升的时候,通常意味着该国经济看涨,即大家俗称中的”钱更值钱了”。房市的繁荣,进一步吸引大量的资金进场,激活了房地产概念股票。

当然,汇率与房市的关系并非正相关的绝对。如果经济学里有这样简单的对应关系,那么趋势就很容易被压中了。中国在2015年8月,开启了新一轮汇率改革。从那之后的一年多,人民币汇率下跌的幅度是很大的。中国房地产市场却由此开启了一轮超级上涨。港股迎来激动人心的2017年,港股中的地产股上涨六七倍。

股市好的时候,最快捷的方式就是做多股指。其中,A50指数,香港恒生指数,尤其是恒生指数,因有大量内地股票赴港上市,通过外汇市场操作该指数,可以很好地对冲股票交易的风险。

贸易战的背景下,美股亦不能幸免。全球股市都处于大跌的境况中,买入股票不是好的原则。因底部不会是一天筑成的,大跌之后恐还有续跌。此时,外汇交易中,做空全球各大市场指数成为不二选择。

复杂的跨市场对冲和套利,做多股票、做空股指,这种只是最基础的逻辑。

一切交易动作,最终都是为了降低市场风险,让交易变得更具有确定性。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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