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美元加息的不可承受之重:新兴国家恐全面爆发货币危机!

美元指数似乎已经替代了VIX指数,成为新的“恐慌指数”。

十年一劫,梦魇降临。

随着美元强劲飙升,新兴市场国家陷入危险境地。土耳其、阿根廷、巴西及俄罗斯等国家货币疯狂贬值,已引发投资者广泛关注。不少经济学家惊呼,市场境况似乎回到2008年,甚至更糟糕。

事实上,美元汇率对新兴市场国家的影响日益加深,在美元强势走升情况下,这些国家或地区的股市和货币升势逆转。美元指数似乎已经替代了VIX指数,成为新的“恐慌指数”。

美元加息的不可承受之重:新兴国家恐全面爆发货币危机!

新兴市场国家恐爆发似98或08年金融危机

近日,哈佛大学著名经济学教授Carmen Reinhart警告,“危机仅是刚刚开始。”目前新兴市场国家状况比2008年全球金融海啸时更糟糕!

她称,“整体而言,他们现在的状况比5年前(2013年)更严重,当然,在2008年全球金融危机时期更是如此,既有内忧,又有外患。只要美联储的货币政策越收紧,能预见的利率只会越高,对新兴国家的影响是几何级数。”

她又强调,“如果美联储不断收紧货币政策,而没有其他发达国家跟随,造成的结果就是美元不断强势,是双重打击!更重要的是,新兴市场国家超过三分之二的债务是美元计价!”换句话说,只要美元越强,新兴市场负债就越多,因为这些国家货币贬值。

诺贝尔经济学奖得主、著名经济学家克鲁格曼(Paul Krugman)同样警告,新兴市场的货币危机令人回想起1990年代末期亚洲金融风暴,当时有发展中国家货币狂贬59%,令政府不得不出手疯狂加息干预。

他指出,“目前新兴市场国家危机起码有机会重演1997-1998年式的亚洲金融风暴:即货币大幅贬值,造成企业债务飙升,继而影响经济,再造成货币跌得更深。”

对于土耳其、阿根廷、俄罗斯3国货币跌幅多于2013年,克鲁格曼不确定会否传染,导致爆发全面新兴市场危机。他说:“我们是否看到另一场全球金融危机开始?可能不会,但我一直说没有迹象表明这种危机即将发生,我不能再这样说了…有些可怕的事到来。”

“新兴市场之父”:目前情况更加糟糕

有“新兴市场教父”之称的资深投资者马克·墨比尔斯(Mark Mobius)再次警告,新兴市场的情况更糟糕!

他警告,目前新兴市场出现危机是因为坏的情况已传染开了,例如土耳其、阿根廷、巴西情况不妙,令新兴市场仍存在下跌风险,但同时也提供机会。

数据显示,MSCI新兴市场指数在今年1月创出10年新高后,至今已累计重挫约11%,主因是美国国债收益率及美元飙升,影响了市场对风险资产的追求,政治因素也影响了土耳其及阿根廷货币屡创新低。

危机警报拉响!土耳其爆发全面货币危机

受美元强劲影响,土耳其似乎已爆发全面货币危机。该国货币里拉在昨日创下近10年以来最大跌幅,因交易员押注预期央行会加息抑制货币贬值。

果不其然,土耳其央行宣布,上调该国LLW贷款利率300个基点,由13.5%升至16.5%,其他利率维持不变。LLW贷款利率是土耳其主要的借贷利率,目前已升至2009年2月以来最高水平。

TD Securities新兴市场策略主管Cristian Maggio表示,央行一定要立即加息,由于该国已陷入货币危机,里拉无底可估,最终土耳其居民会因完全失去信心,加入卖空行列。

事实上,里拉在5月至今仅3个交易日上升,目前里拉兑美元累计跌幅17%左右,为10年以来表现最差的月份。

美联储绝大多数官员认为尽快加息是适宜的

美联储隔夜公布5月议息会议纪录显示,绝大多数官员均认为,如果美国经济前景保持不变,尽快加息的行动是适宜的,又认为通胀温和地高于当局2%的增长目标将有益。

美国克利夫兰联邦储备银行主席梅斯特(Loretta Mester)表示,今年再加息2-3次,都符合美联储渐进加息的步伐,其对经济不会产生重大影响。如果美国通胀未能如预期复苏,货币政策可能要更加审慎及保持耐性。

若美联储持续启动升息周期,相信美元汇率将不断走高,美元指数上半年料将突破100水平。

外汇储备一项被视为抵御“金融大鳄”的重型武器。从目前情况来看,中国十分稳固,抵抗力异常顽强,不过阿根廷、印尼、智利等国家令人堪忧。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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