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AN供给不足 腈纶挑战与机遇并存

国内新增AN产能要在2014年年底以后释放,今年全年AN供需仍然维持以往格局,需要进口来弥补国内供应不足的现状

2008~2013年腈纶与粘胶二者差价(价差=腈纶-粘胶)由2009年开始转为正数以后,价差单边运行,持续扩大。2010年以来粘胶产能的剧烈释放,改变了供需格局,粘胶价格一路下滑,加剧了与腈纶的差价。

2008年以来,全腈纱与腈纶的差价(价差=全腈纱-腈纶)几乎均在6000元/吨以上。2012年,差价有加大的趋势,下游纺厂有了一定的赢利空间。

2013年二三季度腈纶行业实行限产保价,行业全年开工率保持在90%左右。产销平衡,库存小。丙烯腈价格保持高位,人工成本等生产成本进一步提高,腈纶的赢利空间不断压缩,腈纶行业竞争力进一步被弱化。而且,进口腈纶总量较前几年有扩大的趋势,这给国内腈纶行业带来更大压力。涤纶、粘胶等与腈纶的价差较大,被替代可能性仍存在。

然而,目前腈纶产业的机遇与挑战并存。从纺织服装整体产业看,去年以来,中国纺织业保持了平稳运行态势,纺织业同比增长9%,服装业同比增长8%。尽管我国纺织品服装对欧美日出口额比例有所减少,但出口总额达2153亿美元,同比增长11.7%,预计2014年将总体呈平稳发展态势。从宏观环境看,2014年世界经济仍将缓慢复苏,新的增长动力源缺乏。

欧美日等传统服装出口市场需求不足,出口总额占比重呈下降趋势。我国纺织行业劳动力供给趋紧依然存在,用工成本持续增长。东南亚等新兴国家的低成本竞争优势日渐显现,将进一步消弱我国纺织品国际市场竞争力。从腈纶原料供应链看机遇,未来3年,预计有161万吨丙烯腈新产能建成投产,将促使丙烯腈价格回归理性,腈纶行业的竞争力将得到提升。

从腈纶产业链看,AN(丙烯腈)供给较为紧张,国内产能不足现状仍存在。腈纶对丙烯腈定价的主导权正在丧失,ABS对AN的需求已连续两年超过腈纶。腈纶后道发展动力逐渐减弱,近5年腈纶表观需求维持在86万吨/年~88万吨/年。腈纶技术开发投入少,国内腈纶产品的同质化程度高,腈纶新开发的应用领域少,腈纶行业面临增长危机。

腈纶行业对丙烯腈行情的影响力很强。目前实际耗用丙烯腈数量已超越腈纶。当腈纶装置负边际时,对AN行情牵制打压作用明显。ABS、丙烯酰胺、聚丙烯酰胺、精细化工对丙烯腈影响较小,但发展速度较快。

国内新增AN产能要在2014年年底以后释放,今年全年AN供需仍然维持以往格局,需要进口来弥补国内供应不足的现状。2014年上半年AN装置检修过于密集,短期将会造成AN供应紧张,对价格波动有较大影响。

2014年腈纶价格受制于AN价格的影响格局不会改变,全年腈纶的价格将出现上半年看涨,下半年回落的情况。2013年腈纶月均表观需求量约7.3万吨,全年为87.7万吨。其中国产66.7万吨,进口21万吨。今年国内腈纶表观需求仍然维持在85万吨~88万吨水平,国内产量预计68万吨。受到高价位腈纶的影响,部分领域仍然存在被替代的可能。随着丙烯腈新增产能的释放,以及低成本AN的开发成功,未来腈纶行业受制于高原料成本的日子即将过去,腈纶产品的市场竞争力有望得到提升。

今年腈纶生产厂家会主动采取限产的措施,使得腈纶与AN的差价保持在合理区间,以确保装置的边际效益。腈纶企业存在进一步降成本的外部压力和内在动力,特别是中石油和中石化系统的生产厂家。加大产品结构调整,提高差别化产品附加值,避免同质化竞争将是腈纶企业的必经之路。产业结构升级,走碳纤维原丝发展路线将是国内腈纶企业的一个选择方向。

对于腈纶行业来说,原料丙烯腈资源的迅猛增加将有利于提升腈纶产品的竞争力;而人工成本上升、人民币美元汇率趋势不明、国储棉政策调整等因素使市场又存在较大的不确定性。国内腈纶行业经过2012年及2013年的经营严冬,2014年对腈纶企业来说,经营状况将依然步履维艰,何时破冰将拭目以待。

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