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2016年大宗商品价格能否触底回升?春江水暖“铜”先知

【核心提示】化解过剩产能、降低实体经济成本、化解房地产库存、防范和化解金融风险2016年中国经济4大目标,一旦宏观经济企稳回暖,反应经济周期拐点的“铜博士”将最先反弹。

2015年对于全球大宗现货商品市场来说,可谓是悲情一年,随着时间2016年的到来,大宗现货商品市场会否跟随新一年的到来“重返春天”呢?

高盛在2015年12月22日的报告中指出,这个暖冬对大宗现货商品价格构成威胁,其中某些大宗现货商品将受到更大的影响。无论欧洲还是美国,2015年11月和12月的气温都高于历史平均水平,而亚洲过去几个月一直处于又热又干的状态。高盛指出,这一厄尔尼诺现象可能对农产品造成重大冲击,尤其是可可、小麦和大豆,而能源类大宗商品面临的风险更大。

2015年大宗现货商品表现不一

2015年是大宗现货商品市场表现糟糕的一年,对矿企而言,自然也是非常惨淡的一年,大宗现货商品价格的低迷使得矿企不得不大幅削减就业岗位、分红、产量并且出售资产。

目前最大的问题在于,矿企们2016年是否会复苏,还是会将低迷市场变成“新常态”,习惯于产量过剩和疲软市场。虽然目前尚无定论,但大部分分析师认为大宗商品市场会继续低迷,直到盼来全球经济增长。

但是,国都期货研究所所长佟玲认为2016年大宗商品价格将会止跌企稳。她表示,2016年全球大宗商品市场振荡缓升是大概率事件,前期跌幅较大的能源、金属板块或最先出现反弹。“虽然美联储已进入加息周期,美元短期的强势回归将在一定程度上压制能源、金属等商品价格,但伴随着全球经济的进一步复苏,加之产业供给端的积极减产,大宗商品供需再平衡的支撑作用或超过美元对大宗商品价格的压制。”佟玲对国际商报记者说。

佟玲预计,能源、黑色金属、有色金属或率先进入价格反弹周期,最有可能在2016年第二季度和第三季度出现强势反弹;贵金属受到逐利资金回流美元的影响,2016年表现不会太好,黄金价格进一步走低的可能性较大。“目前来看,2016年金融市场整体流动性将保持宽裕状态,A股市场有望走出慢牛行情,预计股指在2016年振荡上扬,市场流动性和汇率水平将决定具体高度。”佟玲说。

无独有偶,中国社会科学院近日在北京发布的2016年《经济蓝皮书》预计,中国股票市场2016年的运行轨迹将发生明显变化,市场价值波动中枢不会有太大变化,上证综指很可能在3200点~4000点的范围内波动,稳定健康的“慢牛”值得预期。

铜价或首先反弹

对外,从美国的货币政策来看,美国仍有加息空间,但影响力度已经大大放缓,同时美联储的政策也会更加关注美国和全球经济的现实情况。中国仍在推进改革,在2015年出台了大量政策,2016年进入全面落实阶段,化解过剩产能、降低实体经济企业成本、化解房地产库存促进房地产持续发展、防范和化解金融风险的四大目标将保证中国结构性改革的顺利进行。防患于未然,全球主要国家的积极应对正使风险得到释放。

对内,相关数据显示,2015年前11个月,中国对外投资合作总体向好,“一带一路”建设的引领作用突出。随着“一带一路”建设不断推进,越来越多的国家与中国加强投资合作的意愿强烈。

前11个月,我国企业共对“一带一路”沿线的49个国家进行了直接投资,投资额合计140.1亿美元,同比增长35.3%。同期,中国企业与“一带一路”沿线60个国家新签对外承包工程项目合同2998份,新签合同额716.3亿美元,占同期中国对外承包工程新签合同额的43.9%,同比增长11.2%。

作为大宗现货商品最大消费国的中国,正试图通过“一带一路”获得更多话语权甚至定价权,这对大宗商品市场来说无疑是个好消息。

由于与经济关系密切,铜被称为全世界最好的“经济学家”。铜价暴涨暴跌往往成为经济周期拐点或者股市拐点到来的标志,国际上常常称其为“铜博士”。

“近期铜价反弹受到宏观和行业的双重推动。从宏观面来看,2015年11月的经济数据显示中国经济有企稳的迹象,市场预期在持续的财政及货币政策刺激下中国经济可能企稳;由于欧洲和日本央行宽松不及预期,美联储加息靴子落地后美元持续回落对铜价形成支撑。

从行业面来看,由于铜价持续下跌,冶炼厂达成减产和商业收储协议,共同推动铜价反弹。”中粮期货研究院总监曾宁表示。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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