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过去14年铜价均在年底见底 春节前后沪铜或有30%升幅

笔者统计最近14年来的年底反弹行情得知,每年年底到年初均出现反弹或上涨行情,平均上涨周期约为13周,平均上涨的价差为10500元/吨,平均涨幅约为29.47%。从时间上来看,铜价在11、12月企稳并开始反弹的可能性较大(历史统计概率为78.57%)。

铜价在下跌
今年铜价振荡回落,3500元以下的价格已经回到了2009年上半年的水平

众所周知,沪铜在春节之前一般会有一轮反弹行情,笔者统计最近14年来的年底反弹行情得知,每年年底到年初均出现反弹或上涨行情,平均上涨周期约为13周,平均上涨的价差为10500元/吨,平均涨幅约为29.47%。从盘面的企稳时间来看,14年中有7年是在11月达到阶段性低点,并逐渐开始反弹,在12月企稳的有4年。从时间上来看,铜价在11、12月企稳并开始反弹的可能性较大(历史统计概率为78.57%)。

其实这一点也符合基本面因素。一般来说,每年的四季度是金属铜的消费淡季,加上相对紧张的资金面,四季度铜价容易呈现出相对较弱的走势。一季度是中国的消费旺季,同时,一季度资金面是全年最为宽松的季度。从历史走势也可以得出相应的结论——铜价在一季度涨多跌少。从逻辑上分析,在旺季到来的时候,铜价不应该处于最低点。因此铜价一般会在淡季阶段出现探底反弹的走势,并在旺季到来之时延续反弹或上涨走势。

按照以往的企稳时间预测,此轮下跌持续的时间应该不会太长。我们认为,历年来11月、12月出现的调整大多数是较好的买入机会。

从近期走势来看,11月以来的连续下跌使沪铜在临近33000元/吨附近得到一定的支撑。笔者一直以来跟踪沪铜走势发现,一般在连续下跌的后期,空头氛围较浓时,当沪铜出现1500元/吨以上的下跌时,多数情况下沪铜会出现阶段性企稳。企稳后一般会有两种可能,一是高于低点1500元/吨以上振荡,振荡后逐渐反弹;另外一种情况是快速反弹后出现二次探底。一般来说,二次探底后的低点离前期低点都很近,创新低后大幅回落的情况很少见。

故笔者认为,铜价或在34500—36000元/吨附近振荡,或出现二次探底走势,但从概率上来看,大幅下跌的可能性较小。

假定11月24日的33220元/吨为此轮反弹行情的最低点,根据前文提到的沪铜年底上涨行情统计可知,从时间周期来看,平均上涨周期约为13周,反弹的高点可能出现在2016年2月23日,为春节休市后的第二周,比较符合春节前后出高点的基本规律。从上涨高度及幅度来看,平均上涨的价差为10500元/吨,平均涨幅约为29.47%,即沪铜的高点可能出现在43720或43010元/吨附近。

但考虑到目前处于金属铜的熊市之中,反弹的幅度可能会受到一定的限制,目标不宜过高。从价格走势上看,预计40000—42000元/吨或许将有较大的压力。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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