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炒作题材逐步丰富 大宗商品上演涨停潮

徽商期货分析师对和讯期货表示,沪铝基本面情况供不应求,为上涨铺垫了基石,加之资金面收紧,人民币不断贬值,国内资金顺势炒作,孕育了今日的这轮上涨。

和讯期货消息 今日(10月25日)期货市场一片火热,黑色系及基本金属现暴涨,焦炭、锰硅、铁矿、沪锌、动力煤、沪铝、沪铅、PP八品种盘中涨停,相比而言,农产品(000061,股吧)表现低迷,淀粉、鸡蛋、玉米受挫。截止下午收盘,焦炭、锰硅、铁矿、沪铝、沪铅涨停,焦煤涨5.05%、沪锌涨4.8%、动力煤涨4.65%、螺纹涨4.05%,PP、热卷、PVC涨幅均超3%,甲醇、沪镍涨超2%;跌幅方面,淀粉跌2.24%、鸡蛋跌2.19%、沥青跌1.53%、玉米跌1.48%。

大宗商品上演涨停潮 8品种盘中触及涨停

煤炭期货上涨趋势难改

今年以来,焦炭、焦煤、动力煤期货之所以不断振荡走高,最核心的推动因素就是国家启动了包括煤炭和钢铁行业去产能、房地产去库存在内的供给侧结构性改革措施。4月下旬前主要是炒作煤炭和钢铁去产能的预期,房地产市场火热也刺激煤炭期货走高;4月下旬在国家发改委和监管层调控的影响下,煤炭期货一度回调整理;经过4月下旬至6月中旬的充分调整后,煤炭期货再度发力上涨,虽然中间有房地产政策收紧和国家发改委对煤炭行业微调,但是并未阻碍煤炭期货上涨的趋势,这段时间主要炒作煤炭和钢铁去产能的落实。

从目前来看,煤炭行业去产能落实情况明显好于钢铁行业,加上受房地产政策收紧影响,焦炭、焦煤和动力煤期货继续领涨国内商品期货,而铁矿石、螺纹钢、热 卷板期货等钢铁期货板块表现稍稍弱于煤炭期货,短期表现属于跟涨行情。最近,国家发改委表示,将继续落实煤炭和钢铁行业去产能政策,因此短线和中线煤炭期货上涨趋势难改,并有望继续刷新今年以来反弹新高。

玉米淀粉现货仍将呈现稳中趋弱

淀粉工业协会数据显示,2016年9月玉米淀粉总消费量165万吨,环比下降2万吨,较去年同期增加7万吨,其中淀粉糖中淀粉消费量同比下降1万吨。

目前玉米淀粉工企业利润终处于盈亏平衡上下,亏损的情况有所改善。近日北方玉米淀粉价格1950-2100元/吨,若以新玉米价格推算,山东淀粉加工理论估算盈利约85元/吨,吉林淀粉加工盈利240元/吨。当前淀粉行业开工率提高导致淀粉供应量加大,有利于促使企业降价销售,后期淀粉价格很难走强。此外,随着天气转凉及节日效应的减弱,下游需求量阶段性减少,加之东北玉米进入收割季节,供应压力增强,对玉米淀粉市场冲击明显。中州期货据此认为,短期内玉米淀粉现货仍将呈现稳中趋弱走势。

供不应求+题材炒作 沪铝孕育牛市

徽商期货分析师对和讯期货表示,沪铝基本面情况供不应求,为上涨铺垫了基石,加之资金面收紧,人民币不断贬值,国内资金顺势炒作,孕育了今日的这轮上涨。

从去年年底以来,沪铝价格弹性明显增大,主因是炒作题材逐步丰富。

第一,供给侧改革。从去年以来的供给侧改革,使得昔日“高耗能、高过剩、高污染”的铝行业出现洗牌,落后产能逐步淘汰,国内铝产量增速明显下滑。从今年2月以来,国内铝累计同比数据连续负增长。而按WBMS的数据,1—8月,全球铝短缺量达65万吨,创2014年12月以来新高。

第二,库存偏低。截至10月21日,上期所铝库存为84981吨,较今年高点下降约70%。由于现货处于升水状态,期货仓单不足万吨。同期,LME铝库存较去年年底减少了超过25%。

第三,新消费领域显现。虽然10月后,国内房地产政策收紧,但政府大力扶植PPP项目,从而抵消了房地产铝消费减少产生的利空影响。同时,我们也注意到,铝也开拓诸多新消费领域,比如云轨交通所用的几乎是全铝车厢,节能汽车越来越多使用铝材,铝甚至在空气电池上也有运用。

第四,运输费用提高。9月1日后,公路和铁路新政致使原铝运输成本提高。10月10日,新疆铁路局下发《关于调整2016年四季度货运价格策略的通知》,新疆铁路运价优惠将由原来的15%降至8%,相当于当前的运费增加35元/吨左右。

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  • 新华上上海中创微盘招会员
    新华上上海中创微盘招会员 2016年10月26日 09:34

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