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科创板是什么?个人能投资吗?

首届中国国际进口博览会于5日上午在国家会展中心(上海)开幕,国家主席习近平出席开幕式并发表主旨演讲。习近平表示,为了更好发挥上海等地区在对外开放中的重要作用,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。科创板是什么?注册制又是什么?对于股民来讲会有哪些影响呢?

科创板是什么?个人能投资吗?

什么是科创板?

11月5日,习主席在首届中国国际进口博览会开幕式上发表题为《共建创新包容的开放型世界经济》的主旨演讲,提出为了更好发挥上海等地区在对外开放中的重要作用,在上海证券交易所设立科创板。

这次设立科创板之所以意义重大,是因为准备在上交所设立。以前在各地股权交易中心,也经常设立交易板,比如在2015年底的时候,上海股权交易中心就曾经设立过一个“科创板”,那个科创板和现在的新三板有点相似,是属于场外交易市场,一些小型的科技创新企业可以去挂牌。

这次上交所要设立新板就完全不一样了,新的科创板,将是一个在场内交易的股票板块,类似创业板。

场内市场和场外市场的区别非常大,看创业板和新三板的对比就知道。创业板里面再不活跃的股票,每天也有百万成交,而新三板挂牌的,情况却大不相同。两者的影响力和重要性上差着好几个数量级。

在科创板实行的注册制是什么?

科创板拟实行注册制,是IPO制度的一种。目前,我国IPO实行的是核准制,一家公司想上市,需要申报材料,由证监会核准,相当于证监会进行实质性审批。而注册制,是由证监会先提出一个注册标准和文件清单,凡是符合标准,能够按要求提供文件的,就可以上市,不需要再进行实质性审批。这样一来,企业上市就容易多了,效率也相比核准制更高。

科创板和原有各板相比有哪些不同?

这次新设立的科创板,主要是在上市企业的类型上做限制,给科技创新型的企业上市用。此外,预计科创板还会降低上市准入门槛,允许同股同权,放开资产规模、盈利能力等各方面的限制。

科创板的推出时间、具体的标准和制度,现在都还没有正式公布。目前网上有流传的一些标准,实际上是上海股权交易中心原来场外科创板的标准,和上交所的科创板无关,不要混淆。

科创板会带来哪些影响?

科创板给科技创新企业开辟了一条单独的绿色IPO通道,支持新经济融资,同时吸引科技创新企业在A股上市,而不是去境外上市,也为A股投资者提供了更多优质的投资标的,从长远看有利中国经济和资本市场的发展。

对A股市场中短期是利空因素。科创板的设立加上注册制,会增加IPO的数量,稀释市场的资金,对存量股票利空。股票市场有融资和投资两大功能,这两大功能就像硬币的正反面。只有市场能让投资者赚到钱,人们才会愿意把更多的钱投进来,才能发挥好市场的融资功能。

对一级市场的基金、创投股和券商股利好。科创板注册制带来了方便的上市渠道,是做PE、VC的大利好,这些一级市场的基金和创投公司,都更方便利用IPO来退出了。券商股受益于IPO数量增加,业务增长。

对壳资源是利空。科创板试点注册制,未来注册制很可能会进一步推广,一旦注册制施行,壳资源的价值将大幅下降。

个人投资者能够投资科创板吗?

从证监会目前的表态来看,科创板是要做投资者适当性管理的,也就是会有门槛,毕竟注册制什么企业都能来上市,到时候肯定也有退市机制,万一买了股票,投资者要承受相当大的损失,对投资者的判断的能力要求更高。目前投资者的门槛还没有具体公布,同时证监会也表示,将来中小投资者可以通过公募基金投资科创板。

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