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傻傻分不清?官方版外汇衍生品与网络炒汇是两码事!

5月29日,在第十五届上海衍生品市场论坛上,中金所董事长胡政在致辞中表示,中金所正研究外汇期货产品;将推动银行、保险公司、QFII、RQFII进入市场。

傻傻分不清?官方版外汇衍生品与网络炒汇是两码事!

中金所董事长胡政

本月上旬,国家外汇管理局国际收支司司长王春英在《中国外汇》撰文指出,丰富交易工具,支持金融机构创新,支持金融机构创新,推出外汇衍生工具品种,便利金融机构为市场主体提供外汇服务。

目前,国内外汇市场已形成了包括外汇即期、外汇远期、外汇掉期、货币掉期和外汇期权等国际成熟市场的基础产品体系,可交易货币超过30种。未来随着外汇期货的推出,将进一步丰富外汇衍生交易品种。

看到这里,吃瓜群众可能要问了:去年11月,互联网金融协会不是发文称目前从事外汇等杠杆交易的网络平台属于非法设立吗?经常接到“炒外汇”的推销电话,到底该听谁的?

官方所说的外汇衍生品交易与民间版的网络炒汇是两码事儿,一些行业媒体或个人为了给网络炒汇平台站台,炒作权威部门发布的外汇相关消息,曲解或断章取义地为网络炒汇平台加油打气,这种误读可能会让投资者陷入认知的误区,更有可能误导一些投资“小白”。

“外汇”是一个宽泛的概念,能衍生出很多本质上不同的产品工具。我们找出王春英和胡政的原文(原话)就会发现,他们都明确指出了这些外汇衍生品的交易主体为金融机构和其他机构投资者,与我们普通个人投资者没有多大关系。

那么,外汇即期、远期、掉期、期货、期权等一堆让人不明觉厉的词语,到底指的是什么?与监管部门一再警示的网络炒汇又有什么区别?

1.外汇即期交易

也称现汇交易或现汇买卖,是指外汇交易双方以当时外汇市场的价格成交,并在成交后两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易。外汇即期交易是外汇市场上最常见、最普遍的买卖形式,比如外贸老板用它来向进出口商和其他客户提供国际汇兑业务。

2.外汇远期交易

是指在外汇买卖成交时,双方先签订合同,规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等,并于将来某个约定的时间按照合同规定进行交割的一种交易方式。做外贸的老板最怕的是汇率波动,会让外国客户支付的货款缩水,而外汇远期交易的出现能有效解决这一问题,降低汇率波动风险。

3.外汇掉期交易

隔壁老王拿10万人民币换成美元,到美国辛苦创业一番后,赚了点钱想回国,结果由于汇率变了,换回来的还是10万元,老王很悲伤。如果上天再给老王一次机会,他一定会通过外汇掉期,来预订一个更好的结局。外汇掉期是指,同时买进和卖出相同金额的某种外汇,但买和卖的交割期限不同的一种外汇交易方式。

4.外汇期权交易

期权是一种选择权,就是我先交一笔钱,未来时间可以选择买你的产品,也可以选择不买。无论我的选择是什么,你都要无条件配合。外汇期权是一种以一定的费用(期权费)获得在一定的时刻或时间内拥有买入或卖出某种外汇的权利的合约。期权合同的卖方可以在期权到期日之前按合同约定的汇率买进或卖出约定数量的外汇,但也有不履行这一合同的权利。

举个例子,假如你需要在一个月后用人民币兑换美元,又担心到时候美元上涨,此时你就可以买入美元看涨期权,约定一个月后按照事先约定的汇率换入美元。如果一个月后美元汇率上涨,买入美元升值,那么恭喜你依然能够以约定的汇率进行兑换;如果届时美元汇率下跌,直接按市价兑换更合算,你就可以“选择性失忆”,当自己没买过期权,放弃与期权方进行交易。但已经支付的期权费就是泼出去的水,别想再退回来了。

5.外汇期货交易

期货即未来的商品,你家里买的期房就是期货。外汇期货是指,按照合同规定在将来某一指定月份买进和卖出规定金额外币的交易方式。前文中金所正在研究的外汇期货就是这个东西。

以上前四种在中国外汇交易市场上都已经推出了,外汇期货还在研究中。但这些外汇衍生品主要被运用在跨国贸易活动中,帮助企业规避汇率波动带来的风险,达到外币或实物增值保值的目的,并不是普通散户用来投机炒作的。

以上五种外汇衍生品种还有一个共同特点,即它们都有一个统一的、固定的交易场所。外汇即期、远期、掉期均可在中国外汇交易中心交易,外汇期权可在银行交易,外汇期货未来正式推出以后预计将在中金所挂牌交易。

而我们普通投资者经常被推销的网络炒汇(个人外汇保证金交易),它并没有一个固定的交易场所,一般是由大大小小、实力参差不齐的外汇经纪商(外汇平台)帮我们与银行交易,或者直接与外汇平台对冲,后一种情况居多,这时投资者与外汇平台就成了交易对手。

由于目前国内尚未开放此类业务,当前从事个人外汇保证金交易的平台一部分是由境外的平台提供,另一部分是由一些国内企业自行搭建。前者可能在境外受到监管,但是鱼龙混杂,真假难辨,而且即便是在境外受到严格监管的平台,国内投资者跨境维权也很困难,而后者则是不受任何监管的,投资者权益更难保证。总之,两者在我国均无合法设立依据,监管部门从未批准,参与此类平台的投资者权益不受法律保护,投资风险较大。

本文首发支付宝“金融简单说”

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