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5.13黑周五来袭,原油(沥青)再现迷离走势

国际能源署的数据和分析反映的是历史数据本身所显示的按照当前的发展模式所能够预期的信息,而非真实的资本市场在特定市场环境下所最终将会表现出来的状态。

【消息面】

人民网5月13日讯国际能源署称,鉴于许多产油国生产情况糟糕,今年全球石油供应将减少,而对石油的需求将增加,国际石油市场会出现供不应求的状况。

国际能源署昨天发布报告称,尼日利亚、利比亚、委内瑞拉和科威特等一些产油国生产状况不好,加拿大的森林大火导致该国原油产量大降。报告同时表示,预计石油输出国组织(欧佩克)今年内每天也会减少石油产量80万桶,而与此同时,全球对石油的需求将增加,特别是对汽油的需求会成倍增加,今年国际石油市场会出现供不应求的状况。

国际能源署在报告中还表示,今年全球对石油的库存将减少,今年下半年每天库存会减少20万桶。

这份报告最大的魔力就在于它的核心观点就只有一个:原油供需正在进入平衡状态。

原油 资料图
原油 资料图

核心数据和观点

今年4月份全球原油供应相比3月份增长25万桶/日,达到9620万桶/日。这主要是因为石油输出国组织OPEC的产量增长超过非OPEC国家的产量衰减。OPEC国家产量增长则主要来自于伊朗,伊拉克以及阿联酋。

如果按照年度对比,今年4月份(5万桶/日)同去年同期(350万桶/日)的的全球原油产量增量相比则相形见绌。非OPEC国家的原油供应预计在今年,也就是2016年将会衰减约80万桶至5680万桶/日。

OPEC原油4月份产量增加33万桶/日至3276万桶/日。其中来自伊朗的产量增量有30万桶/日,伴随来自伊拉克和阿联酋的增量,这些增量超过了科威特和尼日利亚的减量。沙特的原油供应为1020万桶/日,保持稳定。伊朗的原油供应为356万桶/日,达到了2011年11月份制裁收紧之前的供应量。

2016年一季度全球原油需求(修正后)的数据为上升140万桶/日,这部分需求上涨主要来自于印度,中国,以及俄罗斯(国际能源署在此表示惊讶)。2016年全年原油需求增长预计为120万桶/日,达到9590万桶/日。

经合组织(OECD)的原油库存增速开始衰减。2016年第一季度的增速是自2014年4季度以来的最慢增速,2016年2月份库存首次出现下降。2016年3月份的数据显示OECD的商业库存下降110万桶,4月份的初步统计数据显示库存有所上涨,这部分上涨主要来自海上储油量的增加。

全球炼油产能在当前的季度预计为7960万桶/日,年度同期增量70万桶/日,比预计的120万桶/日的增量减少50万桶/日。上个季度的全球炼油产能为7950万桶/日。今年的炼油产能增长将主要来自印度以及沙特。

尼日利亚,利比亚以及委内瑞拉维持产量较为困难。

如果综合国际能源署近几个月的月度报告,不难发现其认为原油供需即将平衡的主要依据是:预计需求增速加快,这部分增加主要来自于印度,而产量衰减将在非OPEC国家(主要是美国)加速。

油气市场本身是一个完整的资本市场,而资本市场的投资和交易则完全受资本的逐利性主导,也就是说,在当前油气价格大环境下的油气资本市场表现出的“看上去供需接近平衡”,实际上和未来特定价格大环境下油气资本市场的实际表现基本上是无关的。

国际能源署的数据和分析反映的是历史数据本身所显示的按照当前的发展模式所能够预期的信息,而非真实的资本市场在特定市场环境下所最终将会表现出来的状态。这也是国际能源署的数据统计较为准确,但是其对油价的预测却基本上从来没有准过的重要原因。

总结:只要油价能够满足资本方的回报率要求,资本的逐利性将不会放过这样的机会。

【有色技术面及操作建议】

本周,非农中阳之后,市场普遍认为行情企稳重回多头,尽管我们周初先看回调的情况下,也并未遇见到周一会出现如此大的阴线。周二早盘小幅探底之后,亚欧盘持续窄幅横盘,只到尾盘才出现下探,但是虚破探底回升最终还是收小阳。

日线弱势格局加上大阴之后的小阳并非修正,而是企稳直接走高,周三小单边震荡上行。反复冲高遇阻,包括午夜探底回升,看似收盘饱和阳线,但是早盘急跌回撤,四小时碎阳之后出现杀跌,今日或将继续跳转昨日强势格局收阴下探。

整体来讲,尽管两周都是整理走势,但是上周弱势相对明显,趋势连贯性和延续性比较好,而本周则属于典型的强弱急转走法,强弱格局基本不延续,所以整体操作难度较大。做投资永远就是这样,你不可能去把握每一波每一个行情节奏,有些是自身原因,有些则是行情本身运行机构相对复杂,但是都需要平常心,长久的可持续的收益才是最好的,而不是短暂的暴赢暴亏。

原油行情走势
原油行情走势

第三次下探,早盘受阻2250回落,那么今日预期继续震荡回落,日线收阴可能性较大,如果一旦下破2220一线,欧美盘将有机会震荡回撤2190一线。所以接下来欧美盘操作,尽量回避多单,反弹2260附近放空,止损2290,目标2210。

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