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刘煜贤:美元回升强势突破93,黄金深跌后还能上来吗?

美国4月零售符合预期,前值上修,美元指数大涨至上周高点附近。周一美元美国尾盘结束回调反弹,日内在内外经济数据的提振下加速上行,尤其是美国4月零售公布后美元走强进入高潮阶段。主要对手货币方面,日内德国第一季度GDP数据不及预期,欧元区4月工业产出不及预期,英国最新就业增长不及预期,这些数据加重了对欧元区和英国经济前景的担忧。而美元自身方面,4月份总体零售环比增长0.3%,结果符合预期,不过前值的修正引起市场关注(由0.6%上修至0.8%)。

数据利好并不显着下美元大涨,表明市场强烈的看涨预期。美元在美国4月零售数据后加速走强,尽管市场对数据做出了积极反应,但是客观而言日内美元在经济数据方面并非占尽优势。比如欧元其实也有利好消息,包括欧元区第一季度整体GDP增长持稳,欧元区和德国ZEW经济景气走强。而被市场解读为利于美元的因素,4月份核心零售月率只有0.3%其实还低于预期值0.5%。所以,结合并不十分有利于的经济数据和美元强劲的行情,其实反映的是市场参与者们看涨美元的预期非常一致,即使是不太明显的利好也能激发买入美元的热情。技术上,美元指数的走势指示美元或将继续扩大涨幅。日图显示,美元指数周一在92.30一线受到支撑反弹,日内回升突破重要整数位93.00,有效站上该水平为指数上行指向94.13(2017年1月至2018年2月份低点的38.2%斐波回档位)扫清障碍。而若回调,93.00已经转化为强劲支持,预计将阻止美元指数的回调空间。

当然,除了美元大涨外,另一值得关注的市场热点是美国十年期国债收益率的表现。行情数据显示,美国十年期国债收益率在周二突破了4月份高点刷新了2011年以来最高水平。美国十年期国债收益率在3%的关口上方继续走强,代表了市场对美国通胀和利率前景的看法,也意味这美国资产收益率的上升。

对于黄金而言,美债收益率的走强隐含了两大利空,一方面全球资金投向美元资产将推动美元升值,以美元计价的黄金势必承压。另一方面,由于黄金是不能生息的资产,在无风险收益率明显的情况下投资者持有黄金的意愿将受到削弱。

目前黄金重重跌破重要支撑1308和1300关口,将测试2016年以来上行趋势线。

美元走强以及美债收益率的走强双双不利黄金,同时中美贸易战的缓和也削弱了黄金的避险需求,在打压力度强和支撑力度弱的情况,黄金价格正在节节败退。

技术上,黄金日内跌破了2018年以来的重要支撑平台1300,同时也是目前200日均线所在位置,跌破该重要支撑后迅速扩大跌幅到位现在的最低1288附近。那么,接下来笔者公眾號刘煜贤需要关注的是2016末以来的上行趋势线(1285-80)的支撑作用,不过从黄金跌破2018初以来区间底部后的测算跌幅(进一步跌幅或达60美元)以及布林带由紧缩转向扩张的信号来看,黄金延续跌势下破该上行趋势线的可能性很大。所以操作上,目前倾向在1300以及1308等阻力位下方逢高做空,符合预期的下行初步目标为1285-80,有效下破可能打开指向1250的空间。翻仓解套更多资讯可以关注笔者公眾號刘煜贤!

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高级分析师

刘煜贤

5.16(编写)

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