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2016年A股大事件盘点及2017年投资展望

热点尚未冷却,影响还在深远。

回首一年来A股市场的风风雨雨,哪些事件最令股民难忘?哪些事件仍在发酵,将继续影响2017年的A股市场?现货岛盘点如下。

最短命政策——熔断

首先回顾一下2016年初的的一场闹剧——熔断。熔断机制是指,当股指波幅达到规定的熔断点以后,交易所为了控制风险,采取暂停交易的措施。A股的熔断基准指数为沪深300指数,采用的是5%和7%两档熔断点。现货岛注意到,A股熔断机制于2016年1月1日起正式实施,短短4个交易日后即退出历史舞台,可谓是A股史上最“短命”的政策。

由于实施熔断新政,2016年开市后的2个交易日里,市场发生了4次熔断,其中两次触发了5%的熔断阀值,两次触发7%的熔断阀值,导致两次提前休市。第一次1月4日当天仅交易了140分钟,第二次1月7日全天仅交易了15分钟。

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这是A股历史上绝无仅有的奇葩事件,也算得上是世界投资市场上最奇葩的事件之一,整个市场千股跌停,哀鸿遍野。

最事与愿违——IPO新政

2016年1月1日,证监会发布了完善新股发行制度相关规则,正式宣布新股申购进入“免费时代”。但免费的往往是最贵的,股民从此走上了天天打新买彩票的不归路。

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这一曾被齐声叫好的新股发行制度改革,没料到IPO刚一开闸就一地鸡毛——新股“三高”不但没有被抑制,反而衍生出了老股疯狂套现的新问题,迫使证监会胁迫、叫停了奥赛康的新股发行,随后用“打补丁”和行政抽查的方式来恢复证监会行政干预IPO的权力,并重新捡起市盈率评判的标尺。接着五家公司因发行市盈率过高而暂缓上市,更为奇葩的是有些公司为了尽快上市和迎合证监会的“价值判断”,索性将90%以上的高报价剔除(众信旅游剔除了96.33%的高报价),竟让最低报价者收获新股,这俨然违背买卖和交易的基本原则。

如此不堪和荒唐的新股发行彻底暴露发行制度改革的失败,所谓的市场化其实是“伪市场化”,从证监会恼羞成怒的表现来看,行政干预不但没有萎缩反而在变本加厉。

最受关注——证监会换帅

经过2015年的股灾、资本市场反腐和2016年初的熔断闹剧,证监会更换主席的传闻不断传出。2016年2月20日,国务院一锤定音,任命刘士余为中国证监会主席,免去肖钢的中国证监会主席职务。

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新官上任三把火,刘士余首先把注册制暂缓了,然后再把战略新兴板搁置了,为风声鹤唳的A股市场注入了信心,可谓大快人心。刘士余还有一把火就是后文即将提到的痛批“野蛮收购”。

不过,2016年证监会推出的IPO扶贫也备受争议。9月,证监会公开发布的《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》提出:“为支持贫困地区产业发展,帮助贫困群众稳定脱贫,证监会对贫困地区企业首次公开发行股票、新三板挂牌、发行债券、并购重组等开辟绿色通道。”

最悲情事件——A股第三次创关MSCI失败

MSCI指数是全球机构投资人重要的参考标准,一旦A股纳入MSCI指数,就意味着我国资本市场更大程度的开放了,还能给A股带来上百亿美元的资金。不过2016年6月15日,A股第三次创关MSCI又失败了,明晟公司(MSCI)称,A股将继续保留在2017年评估系列之中。

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现货岛了解到,对此证监会新闻发言人邓舸回应称,此次明晟公司延迟纳入的决定,不会影响中国资本市场改革开放的进程和市场化、法治化的方向,建设长期稳定健康的资本市场是我们自身的需要。同时,证监会表示,A股市场的国际影响力正在逐步提升,任何没有中国A股的国际指数都是不完整的。

最意想不到——英国脱欧

欧盟是全世界最大的区域性经济贸易集团,英国在2016年6月23日就是否脱离欧盟举行了全民公投,24号公投结果出来了——脱离欧盟。这一结果公布之后,全球股市大震,但一向走独立行情的A股一枝独秀,创业板甚至翻红。

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当然,作为全球政治经济领域内最大的黑天鹅事件,英国脱欧洲的影响将是全方位的和旷日持久的,随着2017年英国“硬脱欧”进程不断深化,其影响还将持续,由此带来的市场不确定性仍需重视。

最旷日持久——万科股权之争

2015年7月,宝能第一次举牌万科,拉开了万科股权之争的序幕。此后,宝能对万科追加了4次举牌,安邦、恒大亦加入战壕,其间万科尝试引入深圳地铁为第一大股东,但因华润的强烈反对,最后以终止收场。

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但随后剧情神反转,2017年1月12日,华润宣布将所持有的16.89亿股万科A全部转让给深圳地铁,恒大表态不再收购万科股份,1月13日晚,宝能系声明,欢迎深圳地铁集团投资万科,作为财务投资者,支持万科健康稳定的发展。

万科股权大战以令人意外的方式,转瞬进入尾声,虽然终点还没到来,但一切似已可想象。万科的控制权无虞了,恒大以及宝能的具体退出时间和方式只待与万科、深圳地铁等方面的谈判与博弈。

最众望所归——人民币纳入SDR

2016年10月1日,沉浸在国庆假期欢愉之中股民收获了一份大礼——人民币将正式纳入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子。新的SDR货币篮子包含美元、欧元、人民币、日元和英镑5种货币,权重分别为41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%。

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IMF总裁拉加德发表声明称,这反映了人民币在国际货币体系中不断上升的地位,有利于建立一个更强劲的国际货币金融体系。

人民币纳入SDR是人民币国际化的里程碑,是对中国经济发展成就和金融业改革开放成果的肯定,有助于增强SDR的代表性、稳定性和吸引力,也有利于国际货币体系改革向前推进。

最意料之中——深港通开通

2016年12月5日,筹备了两年多的深港通正式启动。以前,我们去香港就是买、买、买;现在,香港的大爷大妈们也能来A股市场来买、买、买了。

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虽然深港通启动之初市场表现不冷不热,但这毕竟是中国资本市场对外开放的又一里程碑,在为A股市场引入资金活水、引导A股投资者走向成熟理性方面将产生长远影响。

最影响深远——刘士余痛批“野蛮人”

2016年12月3日,证监会主席刘士余在中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会上罕见痛批杠杆资金的“野蛮收购”,引发股市地震。

刘士余说:“你用来路不正的钱,从门口的野蛮人变成了行业的强盗,这是不可以的。你在挑战国家法律法规的底线,你也挑战了你做人的底线,这是人性不道德的体现,根本不是金融创新。有的人拿着金融牌照,进入金融市场,用大众的资金从事所谓的杠杆收购,实际上最终承受风险的是广大投资者。”刘士余质问:“杠杆质量在哪里,做人的底线在哪里?”他还警告:“陌生人变成了野蛮人,野蛮人变成了强盗。当你挑战刑法的时候,等待你的就是开启的牢狱大门。”

现货岛小编认为,监管层痛批对象应当是2016年频繁举牌的各种保险资金,此前风光无限的前海人寿、恒大系等7路保险资金被推向风口浪尖。12月5日,举牌概念股应声而跌。

这还没完,随后保监会再补一刀——叫停万能险。从参与万科的股权大战到偷袭格力电器,“野蛮人”前海人寿因“吃相”难看的频频举牌而备受关注,而其举牌的最大资金来源正是此次被叫停的万能险业务。

12月12日,A股迎来了打折潮,近200只股票跌停,跌幅超过9%的股票接近400只。网友戏称:没想到“双十二”打折最凶的居然是股市。

最没有悬念——美联储加息

2016年12月15日凌晨,美联储宣布加息25个基点,并暗示2017年加息步伐将更快。利率决议公布之后,美元指数扭转跌势上扬,非美货币与大宗商品全线下挫。最可怕的是,美联储官员预计明年将加息3次,当然,预期毕竟只是预期,能不能实现还要打个大大的问号。要知道,2016年美联储可是“用嘴加息”了一整年,最后落实到行动的也就只有这一次。

美联储主席叶伦在费城世界事务委员会讲话,摄于2016年6月6日。REUTERS/Charles Mostoller

对A股而言,美联储加息最大的利空不是加息本身,而是因美元走强引发的人民币贬值。2016年12月底,离岸人民币对美元一度跌破6.98大关,破七岌岌可危,甚至有外媒多次报出人民币“破七”的乌龙。进入2017年1月以来,人民币有所走强,目前离岸人民币对美元已经升至6.85一线。即便如此,人民币破七只是时间问题。

2017年A股市场将会出现哪些可能的变化?存在哪些投资布局机会?

一、深港通开通之后,A股很有可能呈现慢牛迹象

深港通开通最直接的影响是提升市场交易活跃度,和资金量的增加,因为接下来投资者在深港沪三地有更大的操作空间和投资机会,不过市场不太可能产生快牛,因为刚刚经历过股灾,信心恢复是需要时间的。

二、股票注册制的启动,可能会导致高估值中小创股价下挫

市场人士预计,注册制可能会在2017年落地。注册制会降低企业上市门槛,并稀释市场上的存量资金,可以预见股市会在一定时间内呈现下跌趋势,不过主要下跌的还是中小板和创业板公司,毕竟他们估值普遍处于高位。

三、一些受利好支撑的主题性投资机会

一是全球大宗商品反弹,在其共振之下,A股的资源股有望受益上涨;二是财政发力的基建板块,如PPP、公共服务、医疗、环保等;三是政策红利所带来的投资机会,如国企改革和债转股等主题。

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。

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