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两大危机来临,明年又可以抄底黄金了

周一(11月21日),因美元一路高歌的势头有所放缓,上周跌至9个月新低的黄金有了短暂的喘息之机。纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格收报1209.80美元/盎司,涨幅为0.1%,盘中一度触及高位1217.80美元/盎司。12月交割的期银价格收报16.521美元/盎司,跌幅为0.6%。

两大危机来临,明年又可以抄底黄金了

两大危机来临,明年又可以抄底黄金了

由于美国经济表现整体不错,经济增速预期有所上升,美联储主席耶伦上周携手多名同僚大放鹰派言论,美联储12月加息几率也一路飙升。周一,联邦基金利率期货显示,12月美联储加息25个基点的概率一度达到100%,现为95.4%。海恩斯称,在美联储FOMC会议来临之前的几个星期,黄金有可能跌破1200美元。

但这并不是黄金面临的唯一危机。

据路透,美银美林周一表示,明年将是全球主要工业化国家自2006年以来不会祭出大规模货币宽松政策的第一年,预示债市持续35年的牛市行情告终。而且随着美联储即将于12月带头加息,今年11月份,全球最大的黄金交易所交易基金(ETF)日子过得颇为艰难。

两大危机来临,明年又可以抄底黄金了

从10月底到截至上周五期间,投资者累计从SPDR黄金信托撤出资金超过10亿美元,有望创下去年11月来的最大月度撤资额。全球央行如今正倾向于收紧货币政策,这将进一步抑制黄金的吸引力。 美银美林在2017年展望报告中表示,主要央行今年将利率压低至史上最低,并将金融资产购买规模扩大至逾25万亿美元后,最终到了极限。根据美银美林,任何后续的刺激举措将是来自政府,政府将动用财政政策来“向不均等宣战”。由哈奈特(Michael Hartnett)带领的美银美林投资策略团队周一表示:“央行流动性过剩的时代即将结束,2017年市场将可能自2006年以来首次不再受惠于大规模货币宽松。”

他们认为美联储将会于12月加息,并预期欧央行和日央行将撤回负利率政策,这些零利率以至负利率政策导致今年逾13万亿美元的政府债券出现负收益率。哈奈特团队指出,明年利率和通胀将意外上行,并预计美国名义经济增长率将从3%提高到4%,美国以外地区增长率将从6%上升至7%。

据美银美林,自2008年雷曼兄弟破产以来,全球各国央行已经总计降息近700次。路透计算显示,仅仅从2015年起,59家央行已经放宽政策214次,其中17家货币当局今年实施了首次行动。

美银美林表示,今年资产流动性达到了高峰、全球化进程空前强劲、全球差异程度最大化,通缩程度也达到最高。不过明年,押注通缩的交易以及在全球零利率政策中受益的资产将是最大的输家,而对通胀、普通民众和财政扩张敏感的资产将表现良好。美银美林强调,全球债市将会首当其冲,受挫最重。不过,银行类股、通胀挂钩债券和美国住宅开发商的股票将表现优异。

撰文:曼敏话金[178,004,725]

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