1. 汇眼财经首页
  2. 分析师专栏

人民币大跌 如何保值手中资产?

国庆过后,人民币贬值还在持续。亚太早盘离岸人民币跌破6.76关口后迅速扩大跌幅,刷新逾六年新低,现报6.7637。在岸人民币也延续大跌,跌幅扩大至0.15%报6.7556。

人民币大跌 如何保值手中资产?

今天人民币兑美元中间价下调0.37%,为8月29日以来最大调降幅度;中间价报6.7558,较昨日夜盘收盘价跌百点,刷新逾六年新低。昨日欧洲央行按兵不动,美元指数再次刷新7个多月新高。

对于人民币贬值,央行网站曾转载中国货币网评论员文章称,虽然人民币中间价跌破6.7,但与发达经济体货币和其他新兴经济体货币相比,贬值幅度相对较小,CFETS测算的人民币汇率指数仍是升值的。参照一篮子货币变化,人民币对美元双边汇率升贬都是正常的,未来还将继续双向浮动。

瑞银中国认为,最近人民币对美元明显贬值主因是美元对其他主要货币升值、特别是英镑,不过9月资本流出规模也有所扩大。虽然9月出口增速低于预期,但预计短期内决策层不会利用人民币贬值来刺激出口和增长。预计年底美联储可能加息、美元有可能进一步走强,人民币还可能继续对美元贬值至6.8左右。

不过国泰君安固收分析师徐寒飞认为,短期人民币汇率只是在“补跌”,持续下行的动力并不充分。人民币持续暴跌,该如何保值手中资产呢?看笔者柯南理财下面的分析:

存款不如持现金的逻辑并不荒诞

人民币大跌 如何保值手中资产?

记得90年代之前,银行门口还有“储蓄光荣,为国家建设而储蓄”的宣传贴,迄今为止,国内70岁以上的老人中大部分的理财方式还是把所有的钱都存银行。但事实证明,只储蓄而不去配置其他资产的人已经成为社会最悲惨的一族——省吃俭用存下来的积蓄早被巨量的新发货币给稀释掉了。通过储蓄而获得的增值幅度,相比货币的发行规模,相比房价的涨幅,相比各类生活费用的上涨幅度,基本可以用龟兔赛跑来形容。

货币如此泛滥,储蓄利率又跑不赢CPI,所以大家就都在想办法保值手中资产,也就是投资。而想通过投资取得高收益,一般都需要做与众不同的事情。比如做收藏:

记得有个朋友有过这样的经历:在1985年大学毕业刚参加工作的时候,被单位要求购买国库券,这是为了支持国家建设。但我在国债到期之后,并没有像别人那样急着去兑现。当时他就想,大家都去兑现,随后到期国库券都被销毁,没有兑现的岂不是很稀缺了?更何况国库券是国家的借条,今后随时可以兑现。事实证明,他当初的想法是对的,90年代之前的国库券价格迄今也有几倍到几十倍的涨幅。

当然,进入到目前全民玩收藏的年代,再去收藏第四套人民币的意义就不大了,第五套人民币就更没有意义,除非是你花一定时间研究各种钱币的供求关系,寻找结构性机会。如果说2000年之前储蓄不如持有现金更增值,那么,2000年之后,同样还是不要储蓄,不过还是不要把现金压箱底了,但一定要把积蓄变成各种稀缺性或有成长性的资产,即把钱埋到资产上。

如今,做什么投资才可以保值或增值手中资产?

当前的M2已经达到151万亿,前九个月贷款又增长了12%,货币规模的增长总是远超GDP,几乎看不到去杠杆的迹象。按笔者柯南理财的估算,今后五年广义货币规模还将维持10%以上的增速,资产荒的格局短期内难以改变。因此,持有货币的风险依然很大。那么,应该把钱埋到哪类资产上去呢?我觉得,可以从资产的配置、估值、稀缺性、成长性和投资者的投机(流动性)偏好五个维度来选择资产。

人民币大跌 如何保值手中资产?

首先看居民家庭的资产配置结构。房产的配置大约要占到居民家庭总资产的65%左右,显然过高了,储蓄大约为18%,也是太高了;银行理财加信托和保险产品超过10%,权益类相关资产仍然偏低,大约只有4%左右,外汇资产只有1.6%。因此,换汇是第一考虑的选择,一个全球货币第一大国,居民的资产配置一定要有一定比例的外币资产,美国、欧盟、日本等货币规模远不如中国,但当地居民配置的外币资产都占一定比例。

其次看各类资产的估值水平。总体看,无论是国内的房地产还是A股,估值水平都不便宜,这是我一贯的观点,也符合资产荒的逻辑——既然资产都短缺了,那么资产就不会便宜。不过,海外资产的价格就相对便宜,如H股就比A股便宜。这也可以解释中国今年前三季度成为全球海外并购额第一的国家,且并购规模已经超过去年全年的水平。不过,从长期看,由于利率水平仍有一定的下行空间,这对于债市和股市都是有利的。

第三主要是指企业的成长性如何。如新兴产业的成长性很好,所以股价的涨幅也会超过周期股,创业板的走势长期强于主板。不过,A股市场的成长性股票也存在估值普遍偏高的问题 ,不妨去挖掘新三板中的成长股。目前新三板的家数已经超过9000家,但研究投入严重不足,故新三板市场是非常值得去开发的金矿。

第四是指投资者在不同时期对投资品的偏好会有所不同,主要看热钱往哪里流。如目前热钱都流向楼市,投机偏好也在楼市。但热钱流入楼市还能持续多久,还会集中在哪些城市,是决定楼市是否还值得投机的一个重要因素。去年上半年的热钱在股市,所以大家都说,“风刮起来的时候,猪都能飞起来”,但问题是风一旦不刮了,猪就重重地摔在地上,迄今都起不来。

人民币大跌 如何保值手中资产?

第五就是如今风靡全国的贵金属投资。未来如果通胀能起来,则大宗商品、黄金等会有良好表现,但对楼市和债市则不利。但目前看,通胀似乎还远,全球经济下行的势头仍在延续。但既然是长期投资,就不应该太注重当下的热钱流向,最好能够展望未来十年的经济特征与经济格局。如前所述,跟风者是很难赚到大钱的,只有做到与众不同,甘于承受不被认可的寂寞和煎熬,才有可能喜从天降,获得高回报。

不过,未来又预测不准,如我们在80年代的时候,盼望着到2000年实现四个现代化,大家几乎都不曾预见到20年后会进入一个互联网信息时代。所以,你现在所埋下的单,也只是你想象中的未来。投资的成功与否,永远是一个概率事件,这也是投资的魅力所在。但只要相信绝大部分人的眼光都是短浅的,你则努力地把眼光放远,把握住机会的概率就会增加。

房产是中国所有家庭的重大资产,房产的投资决策可以导致一个家庭由富变穷或者由贫变富,所以我希望,我以上整理归纳的数据和推论,能够帮到你一点。笔者也长期对现货交易有所研究,对行情的走势分析有自己的独特见解。

最近有很多投资朋友找到我,问我行情怎么分析,怎么看,或者是遇到了困难。我也帮助了很多的投资朋友,但是本人有一个原则,授之于鱼同时授之于渔,个人认为投资朋友在投资的过程中提高自身能力,用自己所掌握的技术知识来分析及操作,并乐在其中,爱上这个投资而不是恐惧。恐惧是因为没有实力没有判断力。我比较崇尚那些在有人带的过程中去慢慢学习掌握常用的技术指标(均线、macd、kdj、支撑位、阻力位等)结合基本面来进行分析行情走势及具体的操作点位,逐步地提高自己的综合分析能力,并锻炼自己的心态。慢慢一步步成长起来,毕竟投资是一个长期的过程。

【欢迎订阅】_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

笔者金晟理财官方V 信【jsLc369】(长按复制)

获取每日投资获利资讯,行情走势分析,交易策略指导。

 

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。