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朱彘羽:10.18天然气库存减少供应短缺,天然气价格会上涨吗?

导读:即使夏季高温期已过,冬季取暖需求也尚未大幅上升,但是天然气的库存恢复仍然十分缓慢,推动天然气价格攀升至18多个月新高。坎普称,2017年天然气市场将迈向供应短缺的局面。

天然气市场“义无反顾”迈向供应短缺?

路透专栏作者坎普(JohnKemp)周一(10月17日)撰文称,美国天然气价格攀升至18多个月以来的最高水平,因天然气库存的恢复速度仍旧缓慢,即使天气温和也于事无补。

自9月底以来,美国亨利枢纽(HenryHub)2017年3月交割的天然气期货价格已上涨了11%,较今年2月低位已上升了将近44%。期货市场从大幅升水转向小幅贴水,近期合约价格涨幅远高于远期合约。期货市场由此分别向天然气生产商与电力公司发出了紧急信号——前者亟需加大产量,后者则需要在这个冬季减少燃气设备的使用时间,以节约库存。

通常而言,天然气库存会在每年的4月到10月持续增长,并在11月至来年3月下降。然而,今年的库存增长速度比往年要慢得多。据EIA数据,自今年5月起,天然气库存的恢复速度已连续23个星期低于5年均值。

结果就是,天然气市场从第一季度末的严重供应过剩过渡到第三季度末的接近供需平衡,而现在正迈向2017年的供应短缺。今年3月下旬,天然气库存高于去年同期10140亿立方英尺,而到10月第1周,过剩库存已骤缩至280亿立方英尺。

天然气市场的重平衡过程

4月起,因价格低迷迫使大量天然气生产商缩减钻井项目规模,天然气产量由此展开跌势。据贝克休斯数据,8月初,天然气藏区钻井数目跌至低位81个,远低于一年前的213个。同时,今年通过管道以及新建液化天然气接收站出口的天然气攀升至纪录新高。

另一方面,美国国内的天然气消费量出现飙升,因发电厂燃烧的廉价天然气创下历史新高。这当中很大一部分原因在于今年夏季高温更胜往常,从5月底开始美国国内的降温需求就开始猛增。

在产量下降、出口攀升、消费增长的合力作用之下,即使将夏季异常高温这一因素纳入考虑,但天然气库存的增长幅度仍是远低于2015年。坎普指出,虽然夏季降温需求高峰已过,冬季取暖需求尚未大幅上升,但是市场仍然持续收紧。

从9月到10月上半月的温和气候令天然气需求大幅萎缩,供暖需求较2015年下降了46%,较长期均值下降了63%。这本应有助于天然气库存的增幅高于往常,但是结果却恰恰相反。10月第1周,天然气库存仅增加了790亿立方英尺,而五年季度均值为920亿立方英尺。即使温度较为适宜,但是库存增幅仍然逊于2015年。

朱彘羽小结:基于上述情况的出现,市场对2017年或出现供应短缺的担忧与日俱增。只有在钻井活动增加、出口下降、联合循环燃气轮机所耗电力减少的前提之下,天然气市场才能重新归于平衡。而在短期内,后两者实现的可能性比较大。最大的不确定性还是在于天气。据EIA报告,当前市场一致认为今年冬天气温将低于去年,但仍高于多年平均。如果这一预测准确,那么天然气市场的重平衡应该不难实现。不过持续的低温或将刺激取暖需求,触发天然气价格再度大幅上涨。

朱彘羽:10.18天然气库存减少供应短缺,天然气价格会上涨吗?

天然气技术分析

从日线级别上看,均线MA5日,MA10日,MA20,快线线金叉朝上,BOLL开口单边上涨,K线运行在BOLL上轨线附近运行,下轨线下方开始走出了两根阳十字星,日线K线示意图,在出现高位十字线之前,天然气一直处于上涨行情,但是已有疲态,涨幅越来越小,彘羽认为是空方给多方的压力也越来越大,等到十字线出现,多方与空方的力量基本持平,成交量明显放大。

四小时级别看,均线,MA5日,MA10日快慢线死叉空头朝下,BOLL开口持平,行情运行在上轨线和中轨线下方,昨日天然气走出红三兵,天然气价格在上升途中出现红三兵,说明后市价进入迅速攀升的通道,附图指标MACD快线迎合慢线死叉朝下,绿柱空头缩量,KDJ指标随机指标朝上。

总所上述,从日线,四小时技术看,朱彘羽认为天然气价格稳步上升,很快走出一波快速上涨行情,操作思路,建议低多为主,高空为辅的思路。

天然气晚间策略:

1.建议天然气,回落5970-5980多,目标6030-6040,止损40点

2.建议天然气,反弹6030-6040空,目标5970-5980,止损40点

原油技术分析

原油周一整体收低,亚欧盘守住49.80低点走反弹。美盘开盘时段触及50.58高点承压。虽然市场仍然关注产油国减产的消息,但这些消息给油价带来的支撑逐渐减弱,取而代之的是原油市场供应过剩的事实,在供应过剩的压力下。配合技术面的震荡走低。下破日低点至49.46.日内的高低点都是在美盘时段出现。但是空间仍然有限。

日图阴十字K线,下探低点但收在中性位置。仍然守住50.0中间水平。使得日图悬念依然较大。没有实体K线。同时在高位连续不破49.10防守支撑点。而上方51.10-51.50阻力也未能强势收复。日图进入整理阶段。周线看涨不变。也就是说大周期偏多。小周期存在不确定性。毕竟这个阶段的上涨浪形需要回调确认,后市才更有力度上涨。只是担心现在以高位横盘代替回调。使得短线思路比较被动。

短线图:4小时连续冲高回落,高点开始下移,目前来看,已经三次接近4915-49.40区域的支撑。但都出现支撑反弹的走法。主要还是多空缺少力度,使得同一个位置多次支撑。这样小周期的强弱就不明显。光从技术形态来看,4小时高位整理偏回调一些。只是未能下破49.10看不到空间。空有形态没有空间配合。做起来总感觉会半路拉升、而且拉升的时间节点还不确定。大方向还是逢低做多。短线形态转换较快。短线操作我们还是以高空为主!

原油策略:50.60附近进空。止损51.0,目标50.0附近。

撰文:朱彘羽 朋友圈:zhuzhiyu68

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。