1. 汇眼财经首页
  2. 分析师专栏

人民币一怒诸侯惧“合纵连横”下的全球金融突围战

引子:“一怒而诸侯惧,安居而天下息。”2000多年前,中国战国的纵横家们周旋于大争之世,以“合纵连横”之术改写了历史的格局。2000年后的今天,在波谲云诡的全球货币体系中,我们也要借用先人的智慧,以“合纵连横”之术,试图对美国金融霸权发起一场攻防战。

继10月1日加入国际货币基金组织(IMF)的储备货币篮子后,人民币一直维持着下跌走势。数据显示,10月17日,外汇交易中心公告,人民币兑美元中间价报6.7379点,贬值222点,再创6年新低。

全球金融市场将再度面临血雨腥风

人民币一怒诸侯惧“合纵连横”下的全球金融突围战

美联储公布的纪要显示,与会者普遍认为,加息的条件有所加强。随后,美元指数一度重新站上98;而人民币汇率在跌破6.7后仍未有回转迹象。

国金证券分析师徐阳表示,美元指数表现强势,将会继续缓慢爬升,人民币也将持续面临贬值压力,短期内回升的可能性不大,而是有托举式地下跌。

据CME的FEDWatch最新数据显示,美联储12月升息的概率为63.8%。美联储主席耶伦日前表示,应考虑暂时维持“高压经济”,但也指出维持宽松的立场太久会得不偿失。市场多方分析认为,这是美联储暗示的信号,未来几个月将采取非常渐进的加息路径。

如果美联储加息靴子再次落地,全球金融市场将再度面临血雨腥风,很多疲软新兴经济体,不乏爆发汇率和货币危机的可能,这也是巴西、爱尔兰等国抛售美债的重要原因。因为,只有保持外储合理充裕性,才能有效抵御资本持续外流,将金融风险降到最低程度。

实际上,只要不对全球市场带来冲击且资本外流可控,中国央行都可以接受人民币的有序贬值。人民币贬值压力将会持续,未来几个月间有加剧的可能。

目前,市场存在人民币出现剧烈贬值的忧虑,这种忧虑出现自我强化的风险正在积累。根据常理,央行会在必要的时候出手维稳,因此预计当前不会再现市场恐慌的情形。

人民币一怒诸侯惧“合纵连横”下的全球金融突围战

据了解,此前,有外媒称,我国试图通过放宽货币政策使经济摆脱潜在的债务危机和正在膨胀的楼市泡沫,目前政策制定者遭遇“不可能三角”。

“不可能三角”即一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说,一个国家只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动,又要求拥有独立的货币政策,那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动,就必须放弃独立的货币政策。

目前,通过目前正致力于实现人民币国际化,在人民币汇率稳定上要求比较严,况且国际储备货币地位。人民币不会大幅贬值。正如李克强指出,人民币不存在持续贬值的基础。官方的立场,正如总理所言,是不愿见到人民币贬值,因为这会导致“货币战争”。此外,随着人民币加入SDR,以及未来A股纳入MSCI的经济预期,都要求汇率稳定。

从历史经验看,无论美国、日本,还是俄罗斯等国家,均最终选择了浮动汇率机制,也就是说,维系货币政策独立同时,允许市场资本自由流动,因为只有这样,才能让市场经济在真实汇率环境下,充分发挥内在调节机能,并达到真正藏汇于民,优化资源配置的目的,这也是人民币国际化迈不开的坎。汇率的本质,最终由市场供求决定,经济运行状况,金融开放程度,核心竞争优势,决定着国际市场整体预期,也决定着世界对该国货币的信心,这是亘古未变的道理。

汇率下跌到一定程度将会传导到国内的一般价格水平,四季度到明年上半年将是“汇率跌、物价渐起”的第一阶段,这个过程的时间和力度取决于以货币政策为代表的调控决策。而人民币入篮SDR之后,面对人民币兑美元的持续走跌,货币政策保持了相对的沉默。报告认为,这或许是面对第一阶段抉择的政策酝酿期。

解读世界经济要闻,剖析全球投资大趋势!目前金融市场越来越大,而现货投资是目前国内先进的投资品种,国家正在规范,扶植这一行业,可以预见,未来现货投资将取代股票成为国内投资的主力。如果你有闲置资金,不甘于拿银行利息,想让资产升值或是对风险投资有兴趣,可以关注金羽希老师微信dyue540,你投资理财!

文章观点仅供参考,据此投资风险自担。