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幽灵的礼物——20世纪美国期货交易圈的幽灵

1996年,美国《期货杂志》网站上的“期货论坛”因为有许多期货交易员进行交流,而逐渐引起了大家的注意。人们发现,来论坛的众多交易 员中,有一位参与者具备特别的交易智慧、见识和经验,尽管有时候他是用模糊的 甚至于神秘的方式来表达他的观点。这位交易员的贴子极受欢迎,吸引了众多的反馈,以致于大家对他的提问多到需要列出不同的子目录来。他在期货论坛中与大家分享他的交易智慧,然而他却不 愿意在任何情况下暴露自己的真实身份,他也从不接受金钱回报和溢美之词。由此, 在这个论坛上产生了一位著名的人物——“交易圈中的幽灵”。

第七章 妙手连连 赢定期权

持交易规则利刃,踏入期权交易世界,以小博大,魅力无穷。幽灵详述恪守规则稳定获利全流程,运用之妙,在乎一心。

比起单纯的期货交易、债券和股票交易,期权交易提供了更多的市场机会。期权交易有很多种建仓的方法,可以处理各种市场情况,以及把自己的想法体现在交易中。同很多理解期权的交易者一样,幽灵出于各种原因使用期权。

这一章的目的,是要给所有的交易者一些真知灼见,而不是仅仅针对那些专家的。关于期权交易有很多的东西需要学习,要想成功地交易期权,你必须做很多的研究工作。同时,要保持一个开放的思想,市场是双向的。

阿瑟:幽灵,我知道你对于期权交易的看法和做法与大多数交易者不同,我们如何更好地理解期权交易呢?

幽灵:多数交易者知道什么是期权,以及它们是如何作用的。我把它们看作是冰块,冰在水中的时候,它们要么被融化,要么周围的水也跟着凝固而变得更大。

当水凝固的时候,它的体积会比原来的状态更大。当交易者顺利的时候,一个期权会比它双方的仓位更有利可图,但它也可以很容易地消融掉。

这里,让我们把我的每个期权仓位与对应的期货合同来比较一下。为加深你的印象,假定每个仓位或仓位组合(译注:期权交易者经常使用组合交易,即针对不同的市场情况,同时执行多个交易方法,如骑术交易、差额交易等)有一个“重量”,我们同时使用一架天平来衡量。把一个冰块放入一杯水中,冰块的重量被当作所买入的多头期权(译注:call,多头期权的买方有权利以约定的价格在一定的期限内购买对应的证券);而水的重量被当作售空的空头期权(译注:put,空头期权的买方有权以约定的价格在一定期限内出售对应的证券)。

不管冰块(多头期权买入)多大或还有多少水(空头期权售空)留在杯里,整个杯子的重量将保持不变。当温度低于0度时,冰块会变大,同时水会减少。

看涨期权和看跌期权同样如此。它们的大小会变化。我把每个冰块的大小描绘成一个变量,水的总量也是一个变量。任何时候,在不考虑利息因素、活跃性和时间因素的条件下,如果在相同的行使价格下,把看涨期权的多头仓位变量加上看跌期权的空头仓位变量,你在理论上会得到100的值。

把这个作为理解的一条规则,在上述情况中,变量是正100%。如果考虑冰块是卖空看涨期权,杯子中的水是看跌期权的买多,那么变量是负100%。

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评论列表(20条)

  • Cole
    Cole 2017年6月16日 01:48

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  • Cole
    Cole 2017年6月16日 01:39

    知易行难啊,交易真是一件违背任性的事情

  • Cole
    Cole 2017年6月16日 01:38

    大道至简,可是能做到的有几个?

  • Cole
    Cole 2017年6月16日 01:35

    活到老,学到老,每次看都有不同的收获

  • 文章好
    文章好 2017年5月10日 18:38

    上海黄金交易所黄金T D周二(2月28日)早盘盘初下跌0.14%报279.71元/克;
    上海黄金交易所白银T D周二(2月28日)早盘盘初上涨0.00%报4225.00元/千克。

  • 现货岛网友
    现货岛网友 2017年5月10日 18:34

    现货由于国家政策不支持,那么我们就不要顶风上。不如抓紧时间转型做国家的正规期货平台吧。
    期货比现货的最大优势1、国家平台安全,再也不会因整顿而关门;2、资金安全,不会存在外盘期货因地下钱庄资金随时被查面临血本无归的风险。3、交易所直接给代理返佣,支持客户无限盈利,再也不会因客户盈利而不给返佣和坑代理佣金的情况。4、没有门槛限制,交易成本低特别适合推广。QQ:549370155 注明:期货

  • 文章好
    文章好 2017年5月10日 18:38

    上海黄金交易所黄金T+D周二(2月28日)早盘盘初下跌0.14%报279.71元/克;
    上海黄金交易所白银T+D周二(2月28日)早盘盘初上涨0.00%报4225.00元/千克。

  • 2月28
    2月28 2017年5月10日 18:37

    2017年2月28 英国政府发言人
    英国政府发言人:苏格兰公投的威胁制造了不必要的不确定性和分裂情绪;对是否会有第二次苏格兰独立公投的回答是否定的;苏格兰留在英国的决定是苏格兰人民在2014年决定的,所有证据都表明,苏格兰人民并不想要第二次公投
    英国政府发言人:英国首相特雷莎·梅立场明确,不应举行第二次苏格兰公投

  • 2月28
    2月28 2017年5月10日 18:37

    上证综指2月28日(周二)开盘下跌2.69点,跌幅0.08%,报3225.97点;深证成指开盘上涨1.32点,涨幅0.01%,报10354.87点;沪深300指数开盘下跌1.20点,跌幅0.03%,报3445.03点;创业板指数开盘下跌0.63点,跌幅0.03%,报1926.14点